自動(dòng)駕駛干線物流賽道迎來更多參與者，它們正吸引著更多資本的目光。

       近日，商用車自動(dòng)駕駛公司卡睿智行宣布，已完成千萬元級(jí)天使輪融資；而就在今年年中，自動(dòng)駕駛干線物流公司千掛科技表示，該公司完成Pre-A輪融資交割……

       上述兩家企業(yè)都是于去年底剛剛成立。

       與此同時(shí)，賽道上的一些“老人”正陷入融資困境。

       有早期布局的玩家稱，今年以來已經(jīng)見了80多家投資機(jī)構(gòu)，最近融資終于有了一些眉目。“這在行業(yè)不算差的了，有些企業(yè)已經(jīng)見了一百多家了，還沒有著落。”

       眼下，干線物流賽道融資，一邊是冰山，一邊是火焰。

       01 賽道整體融資表現(xiàn)差強(qiáng)人意

       資本市場對于自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的第一波投資熱潮始于2015年，最早是在Robotaxi領(lǐng)域。自動(dòng)駕駛卡車賽道僅智加科技、圖森未來等少數(shù)企業(yè)布局，直到2017年、2018年，這把“火”才算“燒”到干線物流領(lǐng)域，主線科技、嬴徹智駕、宏景智駕等一批企業(yè)誕生。

       2021年，自動(dòng)駕駛行業(yè)迎來第二波投資熱，與第一波不同，經(jīng)過一輪沉淀后，2021年資本投資趨于理性，因此更趨向落地的干線物流自動(dòng)駕駛的企業(yè)在融資金額和次數(shù)上都名列前茅。

       根據(jù)賽博汽車統(tǒng)計(jì)，2021年，自動(dòng)駕駛領(lǐng)域涉及干線物流融資共計(jì)9起，融資總額度為134.4億元。同年，Robotaxi融資主要有6起，涉及4家企業(yè)，融資總額為71.2億元。

       正是基于這樣的大背景，2021年以來，擎天智卡、卡睿智行、零一智卡、葦渡科技等一批新的自動(dòng)駕駛卡車企業(yè)誕生。

       時(shí)間進(jìn)入2022年，盡管受到各方面因素影響，資本環(huán)境收緊，但自動(dòng)駕駛干線物流領(lǐng)域融資整體表現(xiàn)還算差強(qiáng)人意。

       據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年前8月，涉及干線物流業(yè)務(wù)的自動(dòng)駕駛公司融資事件大約有14起，包括13家企業(yè)。金額方面，由于部分公司未透露具體金額，初步估算約為數(shù)十億元。

       顯然，與去年相比，盡管數(shù)量遠(yuǎn)超去年同期，金額數(shù)卻大幅縮水。

       這與2021與2022年市場投資邏輯變化有關(guān)。

       2021年干線物流領(lǐng)域融資呈現(xiàn)向頭部公司集中的特征。除圖森未來成功上市，募資13.5億美元外，干線物流賽道另外兩家頭部企業(yè)智加科技和贏徹科技也獲得不錯(cuò)的融資成績，前者融資4.2億美元（約合人民幣26.8億元），后者融資2.7億美元（約合人民幣17億元）。

       2022年則明顯不同，更多資本將目光放到了新成立的公司當(dāng)中，以擎天智卡、千掛科技、卡睿智行、葦渡科技為代表的“新生代”都獲得了不同程度的融資，且金額相對較小。

       02 “老人”估值太高，資本想賭一把

       上述現(xiàn)場的背后，是投融資環(huán)境的變化。

       2021年4月，隨著自動(dòng)駕駛干線物流企業(yè)圖森未來的上市，賽道似乎迎來拐點(diǎn)。與此同時(shí)，頭部企業(yè)智加科技、嬴徹科技等，紛紛提出上市計(jì)劃。

       在此之下，干線物流賽道成競速焦點(diǎn)。

       一方面，資本希望通過投資頭部企業(yè)，趕上其上市紅利，畢竟此前圖森未來上市之時(shí)，股東新浪出售6756756股，套現(xiàn)2.7億美元；另一方面，Robotaxi企業(yè)也開始著手布局干線物流賽道，如百度系的DeepWay、小馬智行，以及上汽旗下友道智途，阿里達(dá)摩院等玩家紛紛進(jìn)入。

       多種因素疊加，加速了賽道紅火。


       然而，伴隨著中概股危機(jī)的影響以及自身商業(yè)化的持續(xù)不及預(yù)期，圖森未來股價(jià)不斷下跌。截止美東時(shí)間2022年9月14日16時(shí)，其股價(jià)為8.23美元，相比于去年股價(jià)最高時(shí)的79.84美元/股，已經(jīng)跌去了將近90%。

       市場開始越發(fā)意識(shí)到，盡管未來很豐滿，但干線物流行業(yè)當(dāng)下也無法快速實(shí)現(xiàn)商業(yè)化落地。

       有投資人表示，在2015年左右，自動(dòng)駕駛第一波熱潮之際，很多人認(rèn)為，干線物流將會(huì)是最快落地場景之一，2025年，甚至2023年就有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化落點(diǎn)。

       但顯然，目前市場情況低于預(yù)期，無論是企業(yè)上市，還是盈利時(shí)間點(diǎn)。

       “現(xiàn)在來看，自動(dòng)駕駛干線物流場景實(shí)現(xiàn)大規(guī)模落地時(shí)間可能要退至2030年，屆時(shí)會(huì)有萬億美元市值的企業(yè)誕生。”上述人士稱，但不一定是目前最火的企業(yè)。

       他認(rèn)為，自動(dòng)駕駛卡車領(lǐng)域，技術(shù)最大難點(diǎn)在于硬件底盤，而非軟件算法。而各家企業(yè)軟件算法差異不大，半年、乃至一年時(shí)間有可能可以追上。因此，面對較長的落地時(shí)間點(diǎn)，早出發(fā)兩年的企業(yè)，并非意味著有絕對優(yōu)勢。

       另一位自動(dòng)駕駛初創(chuàng)企業(yè)CEO也表達(dá)了類似觀點(diǎn)。他稱，自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，只要不是存在很嚴(yán)重路徑依賴的情況下，大部分公司的技術(shù)差距可以在2-3年內(nèi)完全拉平。

       與此同時(shí)，“老人”的估值已經(jīng)處于較高位置。

       目前中國市場在干線物流領(lǐng)域以贏徹和智加走的比較快，兩者也是融資最多的企業(yè)。其中，根據(jù)智加科技此前路演PPT顯示，其估值已達(dá)33億美元。而新誕生企業(yè)估值很低，在有機(jī)會(huì)追趕的情況之下，資本或許想賭一賭。

       因此，今年以來，在看到干線物流市場，短期可能發(fā)展緩慢，但長期有巨大市場的情況下，資本更多將手伸向了新企業(yè)。

       03 線控底盤或是賽道下一個(gè)機(jī)會(huì)

       盡管資本市場一直在波動(dòng)，但從業(yè)者對干線物流賽道的認(rèn)可度從未改變。

       一直以來，干線物流都被認(rèn)為是僅次于Robotaxi的第二大商業(yè)化應(yīng)用場景，為萬億級(jí)賽道。此前中金公司曾表示，自動(dòng)駕駛卡車的經(jīng)濟(jì)性要明顯優(yōu)于傳統(tǒng)燃油重卡，主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是增加卡車運(yùn)行時(shí)間，二是降低司機(jī)成本，三是提高燃油經(jīng)濟(jì)性。根據(jù)其測算，自動(dòng)駕駛卡車可最終讓成本下降45%。

       而高速公路相對規(guī)范的道路環(huán)境和公路貨運(yùn)行業(yè)強(qiáng)烈的應(yīng)用需求，也使得干線物流場景被認(rèn)為是將最快實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛商業(yè)化應(yīng)用的場景之一。

       與此同時(shí)，政策也在不斷給予加持。

       今年8月，交通運(yùn)輸部發(fā)布了《自動(dòng)駕駛汽車運(yùn)輸安全服務(wù)指南（試行）》（征求意見稿）。其中提到，“（鼓勵(lì)）在點(diǎn)對點(diǎn)干線公路運(yùn)輸、具有相對封閉道路等場景使用自動(dòng)駕駛汽車從事道路普通貨物運(yùn)輸經(jīng)營活動(dòng)”。

       “我們都堅(jiān)信干線物流場景能實(shí)現(xiàn)大范圍商業(yè)化運(yùn)營。”有投資人如是表示，盡管當(dāng)下賽道正遇到一些瓶頸。

       在他看來，線控底盤不達(dá)標(biāo)是自動(dòng)駕駛卡車最大痛點(diǎn)。“想要真正實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛，線控底盤是基礎(chǔ)，是極其重要的，包括制動(dòng)、轉(zhuǎn)向等，也非常困難。其次才是計(jì)算平臺(tái)車規(guī)級(jí)。”

       實(shí)際上，我國重卡領(lǐng)域一直存在核心技術(shù)缺失問題，車身及底盤的結(jié)構(gòu)優(yōu)化等方面的技術(shù)和研發(fā)都很薄弱。

       當(dāng)下，已有企業(yè)關(guān)注到自動(dòng)駕駛卡車硬件問題。

       圖森未來聯(lián)合創(chuàng)始人陳默曾表示，目前阻礙自動(dòng)駕駛商業(yè)化落地的最大問題不在于軟件研發(fā)，而在于硬件能否按時(shí)可靠地進(jìn)行量產(chǎn)交付。因此，他創(chuàng)立了氫燃料重卡造車公司HYDRON。

       今年初，百度DeepWay也推出了可支持L4自動(dòng)駕駛的重型卡車。

       不過，兩家企業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)都不在線控底盤，而是集成。

       此外，圖森未來聯(lián)合創(chuàng)始人兼工程副總裁黃澤鏵離職后，成立了一家名為“零一智卡”的公司。據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，零一智卡的方向是為自動(dòng)駕駛軟件公司提供卡車硬件，但目前還不知道是否會(huì)主攻線控底盤方向。

       上述投資者指出，自動(dòng)駕駛卡車線控底盤方面，很多同行都在關(guān)注，但目前國內(nèi)合適的團(tuán)隊(duì)很少，這將是中國企業(yè)后面很大的機(jī)會(huì)，期待企業(yè)可以有突破。