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“終身市場禁入”是最近的熱門話題。同樣是來自光大證券(601788.SH),天豐節(jié)能案件的兩個保薦代表人似乎比“8·16”事件而受到嚴(yán)厲處罰的楊劍波幸運(yùn)得多,僅受到證監(jiān)會決定的幾十萬元的罰款,之前“擬”的市場禁入決定并未實(shí)施。 天豐節(jié)能案處罰敲定 去年的光大證券可謂券商行業(yè)內(nèi)最大的“苦主”。天豐節(jié)能案件就是其中之一,昨日晚間,光大證券披露了證監(jiān)會對于該案件的最終處罰結(jié)果,光大證券被處以430萬元的罰款。 2013年4月上旬,IPO財務(wù)專項(xiàng)檢查工作進(jìn)入抽查后的現(xiàn)場核查階段。第一階段抽取的13家中小板擬上市公司進(jìn)入核查階段,由光大證券保薦的天豐節(jié)能位列其中。而“不幸”被抽中的天豐節(jié)能很快被財務(wù)專項(xiàng)檢查小組發(fā)現(xiàn)存在銀行提供的流水賬跟企業(yè)實(shí)際的賬本存在較大的差異等問題。隨后,證監(jiān)會對天豐節(jié)能立案調(diào)查。調(diào)查結(jié)果顯示,天豐節(jié)能不僅涉嫌虛增收入,還存在虛增資產(chǎn)、關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化、關(guān)聯(lián)交易未入賬等違法違規(guī)行為,在報送IPO申請文件及財務(wù)自查報告中虛假記載等問題。 而作為天豐節(jié)能的保薦券商,光大證券自然成為證監(jiān)會處罰的對象之一。去年11月23日,光大證券發(fā)布的“關(guān)于收到行政處罰及市場禁入事先告知書”的公告稱,證監(jiān)會認(rèn)定,在天豐節(jié)能申請IPO過程中,保薦機(jī)構(gòu)光大證券等中介機(jī)構(gòu)涉嫌未勤勉盡責(zé),才最終導(dǎo)致出具的相關(guān)文件存在虛假記載等違法違規(guī)行為。證監(jiān)會對光大證券立案調(diào)查之后,擬決定對光大證券給予警告,沒收業(yè)務(wù)收入215萬元,并處430萬元罰款;對涉案的保薦代表人李瑞瑜、水潤東給予警告,并分別處以30萬元的罰款。同時,根據(jù)《證券法》相關(guān)條例以及《證券市場禁入規(guī)定》規(guī)定,擬對李瑞瑜、水潤東采取終身市場禁入措施。 而在三個月之后的昨晚,光大證券再度發(fā)布公告稱證監(jiān)會于3月4日正式發(fā)布《行政處罰決定書》,稱天豐節(jié)能案已經(jīng)調(diào)查、審理終結(jié),最終的處罰結(jié)果與之前的“事先告知書”相比,對光大證券的處罰并未改變,依舊是沒收業(yè)務(wù)收入215萬元,罰款430萬元。而對于兩名保薦代表人,則僅有罰款,沒有終身市場禁入的處罰。 為何“逃脫”禁入? 實(shí)際上,早在天豐節(jié)能案件發(fā)生之時,光大證券的尷尬處境即浮出水面。隨后的烏龍指事件讓光大證券幾乎成為業(yè)內(nèi)苦主代名詞,楊劍波也因此被證監(jiān)會處以極其嚴(yán)厲的處罰。如今,楊劍波與證監(jiān)會的官司仍未有結(jié)果,而最新的處罰決定卻顯示,天豐節(jié)能的兩名保薦代表人“成功逃脫”了證券從業(yè)人員除刑事責(zé)任以外的最嚴(yán)重處罰—終身市場禁入。 實(shí)際上,最終處罰結(jié)果與之前的“事先告知書”出現(xiàn)差異并非意料之外。“事先告知書”中稱,根據(jù)相關(guān)規(guī)定,就證監(jiān)會對光大證券以及相關(guān)人員實(shí)施的行政處罰和市場禁入措施,光大證券及相關(guān)人員有陳述、申辯和要求聽證的權(quán)利。“公司及相關(guān)人員提出的事實(shí)、理由和證據(jù),經(jīng)證監(jiān)會復(fù)核成立的,將予以采納。如果公司及相關(guān)人員放棄陳述、申辯和要求聽證的權(quán)利,證監(jiān)會將依照法定程序作出正式的行政處罰決定和市場禁入決定。” 顯然,對于上述兩名保薦代表人而言,最終僅以承受30萬元的罰款結(jié)束該案件,而并未被處以終身市場禁入措施已經(jīng)成為最可被接受的結(jié)果。而為何證監(jiān)會會在幾個月之后最終做出如此的決定,光大證券以及上述兩名保薦代表人是否進(jìn)行申辯?《第一財經(jīng)日報》記者昨日致電光大證券相關(guān)人士,但是對方手機(jī)一直處于無人接聽狀態(tài)。 上海文勛律師事務(wù)所律師吳鵬在接受《第一財經(jīng)日報》采訪時稱,證監(jiān)會之所以會放棄對于兩名保薦代表人的終身市場禁入措施決定,可能是在案件審理調(diào)查過程中發(fā)現(xiàn)兩名保薦代表人并不承擔(dān)或者不完全承擔(dān)相關(guān)責(zé)任,但是毫無疑問其的確又需要承擔(dān)一部分未能勤勉盡責(zé)的責(zé)任,最終僅予以罰款而并未予以終身市場禁入的處罰。 在吳鵬看來,證監(jiān)會此次對于光大證券兩名保薦代表人的處罰決定說明了證監(jiān)會在處理相關(guān)案件之時方式方法上的進(jìn)步。“通常情況下在類似案件發(fā)生時,市場會給予嚴(yán)厲的譴責(zé),并最終導(dǎo)致動輒終身市場禁入的處罰,而如果上述判斷正確,此次光大證券的處罰決定就更為公正。”吳鵬稱,但是證監(jiān)會也可以在處理方法上更加完美,例如在證監(jiān)會官方網(wǎng)站上披露案件調(diào)查過程、結(jié)果,并將最終處罰的法理依據(jù)逐條列出,讓市場更加透明地了解其中原委。 作者:程亮亮