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日前發(fā)布的《“十二五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中明確，新能源產(chǎn)業(yè)要發(fā)展技術成熟的核電、風電、太陽能光伏和熱利用、生物質(zhì)發(fā)電、沼氣等，積極推進可再生能源技術產(chǎn)業(yè)化。從風電、光伏發(fā)電和生物質(zhì)能發(fā)電來說，不妨重點關注發(fā)電運營商的業(yè)績表現(xiàn)，尋找投資機會。
風電是目前除水電外最成熟的清潔一次能源，國內(nèi)的風電事業(yè)雖然起步較晚，但是發(fā)展速度很快，目前無論是累計裝機總量還是年新增安裝量都位列世界第一。
近兩年以來，風電新增裝機增速回落，去年甚至出現(xiàn)了負增長。主要原因是電網(wǎng)消納輸送能力不足以及風電電能波動性大，電網(wǎng)兼容性不好�！讹L力發(fā)電科技發(fā)展“十二五”專項規(guī)劃》中提到，“十二五”末風電并網(wǎng)將達到100GW，根據(jù)2010年末累計裝機量數(shù)據(jù)基數(shù)計算，5年內(nèi)新增安裝66GW，平均每年13.2GW，低于2011年17GW左右的安裝量。目前風電并網(wǎng)問題比較突出，“棄風”現(xiàn)象嚴重，但相信并網(wǎng)問題最終可以妥善解決，仍需要耐心地等待。
具體來說，投資者可以關注風電行業(yè)企業(yè)的以下幾個發(fā)展趨勢。首先，未來風機發(fā)展的必然趨勢是風機大型化，因其可以降低單位投資成本，更好地利用低風速資源，所以未來陸上2.5MW以上風機可能成為主流。其次，海上風電由于具有電力穩(wěn)定、距離負荷中心近等優(yōu)勢，在“十二五”期間將初步嶄露頭角。但需要注意的是，海上風電發(fā)展還須解決6MW以上大型風機的設計制造技術與成本控制問題。第三，由于風機設備市場競爭激烈，風電投資運營成本大幅下降，因此風電場運營開始變得有利可圖，例如銀星能源風電場運營業(yè)務的毛利率達到50%以上，金風科技的發(fā)電業(yè)務毛利率也達到60.8%。只要電網(wǎng)能夠全額消納，投資風電場運營商將是很好的選擇。
太陽能利用主要包括光伏和光熱發(fā)電。光伏發(fā)電是目前最重要的太陽能發(fā)電形式，相對于其他可再生能源具有非常獨特的優(yōu)勢。首先，光伏電池尺寸小，安裝便利，投資規(guī)模小，最適合安裝在屋頂作為分散式電源，最適合在用戶側配電網(wǎng)低壓并網(wǎng)。其次，雖然中國的光照資源分布也是西北多東南少，但是差距很有限，所以光伏發(fā)電是負荷中心與資源中心重合度最好的可再生能源，可以節(jié)約大量的電網(wǎng)建設投資。再次，光伏發(fā)電高峰時段與用電高峰基本重合，是最好的彌補高峰電量不足的可再生能源。第四，光伏技術脫胎于半導體技術，且發(fā)展年限尚短，技術上還不成熟，因此成本降低的潛力巨大。另外，光伏發(fā)電的電能雖然也不穩(wěn)定，但是相對風電來說，電能質(zhì)量更好，電網(wǎng)兼容性更好。
當前，光伏行業(yè)的風險主要來自于外圍經(jīng)濟的不確定性，包括歐債危機惡化，歐洲政府加大財政緊縮力度、大幅度削減光伏補貼等。全球光伏市場中，歐洲市場占到了70%以上的份額，雖然近年來國內(nèi)市場的比重快速提高，但歐洲市場萎縮造成的壓力仍然較大，加上產(chǎn)能過剩，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，因此，光伏行業(yè)企業(yè)的盈利水平普遍較低。
《太陽能光伏產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》中提出，光伏發(fā)電組件成本下降到8元/瓦的目標，已在去年底提前實現(xiàn)，目前成本只有6元/瓦左右，發(fā)電0.8元/千瓦時的成本今年在西北地區(qū)也基本實現(xiàn)了，這說明光伏發(fā)電成本下降潛力極大，甚至遠超預期。規(guī)劃中提出“十二五”的裝機目標為15GW，也是基于以前較高成本所核算的，以目前的成本下降速度，5年新增裝機量超過此目標是大概率事件。據(jù)測算，今年建成的光伏電站的財務內(nèi)部收益率超過了10%，“金太陽”工程項目的收益率還會更高，相關公司將是很好的投資標的。因此，建議關注在國內(nèi)銷售占比較大、電站業(yè)務開展較好的公司。
生物質(zhì)能、沼氣的應用由來已久，但是大規(guī)模、產(chǎn)業(yè)化應用以及用來發(fā)電也是最近10年的事情。而生物質(zhì)能中最具有發(fā)展前景的是垃圾發(fā)電和農(nóng)作物秸稈的綜合利用。
垃圾發(fā)電的主要目的是為了實現(xiàn)垃圾無害化處理，節(jié)約垃圾填埋占地，減少垃圾填埋污染。農(nóng)作物秸稈可以在粉碎打包后作為燃料，或者經(jīng)過化工處理生產(chǎn)甲醇、沼氣等。
目前生物質(zhì)發(fā)電廠的規(guī)模較小，適合在國內(nèi)農(nóng)作物副產(chǎn)品集中的地區(qū)分散建設，電能穩(wěn)定，并網(wǎng)便利，值得投資者關注。但是仍需解決發(fā)電設備的國產(chǎn)化，使用壽命與可靠性提高，以及生物質(zhì)原料穩(wěn)定來源等問題。
風電是目前除水電外最成熟的清潔一次能源，國內(nèi)的風電事業(yè)雖然起步較晚，但是發(fā)展速度很快，目前無論是累計裝機總量還是年新增安裝量都位列世界第一。
近兩年以來，風電新增裝機增速回落，去年甚至出現(xiàn)了負增長。主要原因是電網(wǎng)消納輸送能力不足以及風電電能波動性大，電網(wǎng)兼容性不好�！讹L力發(fā)電科技發(fā)展“十二五”專項規(guī)劃》中提到，“十二五”末風電并網(wǎng)將達到100GW，根據(jù)2010年末累計裝機量數(shù)據(jù)基數(shù)計算，5年內(nèi)新增安裝66GW，平均每年13.2GW，低于2011年17GW左右的安裝量。目前風電并網(wǎng)問題比較突出，“棄風”現(xiàn)象嚴重，但相信并網(wǎng)問題最終可以妥善解決，仍需要耐心地等待。
具體來說，投資者可以關注風電行業(yè)企業(yè)的以下幾個發(fā)展趨勢。首先，未來風機發(fā)展的必然趨勢是風機大型化，因其可以降低單位投資成本，更好地利用低風速資源，所以未來陸上2.5MW以上風機可能成為主流。其次，海上風電由于具有電力穩(wěn)定、距離負荷中心近等優(yōu)勢，在“十二五”期間將初步嶄露頭角。但需要注意的是，海上風電發(fā)展還須解決6MW以上大型風機的設計制造技術與成本控制問題。第三，由于風機設備市場競爭激烈，風電投資運營成本大幅下降，因此風電場運營開始變得有利可圖，例如銀星能源風電場運營業(yè)務的毛利率達到50%以上，金風科技的發(fā)電業(yè)務毛利率也達到60.8%。只要電網(wǎng)能夠全額消納，投資風電場運營商將是很好的選擇。
太陽能利用主要包括光伏和光熱發(fā)電。光伏發(fā)電是目前最重要的太陽能發(fā)電形式，相對于其他可再生能源具有非常獨特的優(yōu)勢。首先，光伏電池尺寸小，安裝便利，投資規(guī)模小，最適合安裝在屋頂作為分散式電源，最適合在用戶側配電網(wǎng)低壓并網(wǎng)。其次，雖然中國的光照資源分布也是西北多東南少，但是差距很有限，所以光伏發(fā)電是負荷中心與資源中心重合度最好的可再生能源，可以節(jié)約大量的電網(wǎng)建設投資。再次，光伏發(fā)電高峰時段與用電高峰基本重合，是最好的彌補高峰電量不足的可再生能源。第四，光伏技術脫胎于半導體技術，且發(fā)展年限尚短，技術上還不成熟，因此成本降低的潛力巨大。另外，光伏發(fā)電的電能雖然也不穩(wěn)定，但是相對風電來說，電能質(zhì)量更好，電網(wǎng)兼容性更好。
當前，光伏行業(yè)的風險主要來自于外圍經(jīng)濟的不確定性，包括歐債危機惡化，歐洲政府加大財政緊縮力度、大幅度削減光伏補貼等。全球光伏市場中，歐洲市場占到了70%以上的份額，雖然近年來國內(nèi)市場的比重快速提高，但歐洲市場萎縮造成的壓力仍然較大，加上產(chǎn)能過剩，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，因此，光伏行業(yè)企業(yè)的盈利水平普遍較低。
《太陽能光伏產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》中提出，光伏發(fā)電組件成本下降到8元/瓦的目標，已在去年底提前實現(xiàn)，目前成本只有6元/瓦左右，發(fā)電0.8元/千瓦時的成本今年在西北地區(qū)也基本實現(xiàn)了，這說明光伏發(fā)電成本下降潛力極大，甚至遠超預期。規(guī)劃中提出“十二五”的裝機目標為15GW，也是基于以前較高成本所核算的，以目前的成本下降速度，5年新增裝機量超過此目標是大概率事件。據(jù)測算，今年建成的光伏電站的財務內(nèi)部收益率超過了10%，“金太陽”工程項目的收益率還會更高，相關公司將是很好的投資標的。因此，建議關注在國內(nèi)銷售占比較大、電站業(yè)務開展較好的公司。
生物質(zhì)能、沼氣的應用由來已久，但是大規(guī)模、產(chǎn)業(yè)化應用以及用來發(fā)電也是最近10年的事情。而生物質(zhì)能中最具有發(fā)展前景的是垃圾發(fā)電和農(nóng)作物秸稈的綜合利用。
垃圾發(fā)電的主要目的是為了實現(xiàn)垃圾無害化處理，節(jié)約垃圾填埋占地，減少垃圾填埋污染。農(nóng)作物秸稈可以在粉碎打包后作為燃料，或者經(jīng)過化工處理生產(chǎn)甲醇、沼氣等。
目前生物質(zhì)發(fā)電廠的規(guī)模較小，適合在國內(nèi)農(nóng)作物副產(chǎn)品集中的地區(qū)分散建設，電能穩(wěn)定，并網(wǎng)便利，值得投資者關注。但是仍需解決發(fā)電設備的國產(chǎn)化，使用壽命與可靠性提高，以及生物質(zhì)原料穩(wěn)定來源等問題。
