深圳宣布廢止LED產業(yè)規(guī)劃、銀監(jiān)會對企業(yè)集群以及產能過剩產業(yè)的信用風險發(fā)出警示、LED照明產業(yè)標準的提高、政府對LED照明產業(yè)扶持力度的減弱，凡此種種舉措，一時間將曾經“紅極一時”的LED照明產業(yè)推到了風口浪尖，引起了業(yè)內及投資者對該行業(yè)的高度關注。

然而，在缺乏核心技術、產能過剩、投資過熱的背景下，LED照明產業(yè)“失寵”，或許順理成章。作為新興產業(yè)，政策扶持是要有限度的，未來該產業(yè)能否持續(xù)發(fā)展壯大，最終還是要由市場來決定。

據(jù)悉，深圳從事LED行業(yè)的企業(yè)已占到全國近半壁江山。2009年3月，深圳市政府出臺規(guī)劃，提出將深圳“建成全國乃至全球重要的LED產業(yè)研發(fā)生產基地”，到2015年產業(yè)規(guī)模達1300億元以上。彼時，該規(guī)劃被視為全國許多城市制定相關規(guī)劃的藍本。然而，最近深圳市政府以《政府公報》形式廢止了《關于印發(fā)深圳市LED產業(yè)發(fā)展規(guī)劃的通知》。對于規(guī)劃實行4年多即被“腰斬”，盡管文件未透露具體原因和細節(jié)，但這與該產業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，尤其是產能過剩、投資過熱有直接關系。

行業(yè)產生危機鏈

實際上，從2012年開始，LED上游的投資過熱造成了價格的迅速下降，下游企業(yè)競爭激烈，造成了一部分企業(yè)的關門。這種狀況一直持續(xù)到今年。而深圳LED企業(yè)的生存狀況可謂全國的縮影，僧多粥少且良莠不齊，部分企業(yè)靠補貼，拿項目過活。同時技術缺乏，芯片等核心部分，高度依賴進口。企業(yè)沒有研發(fā)實力，依靠抄襲，大打價格戰(zhàn)，使原本不規(guī)范的市場更加混亂。加之政府扶持，不但不能解決行業(yè)投資過熱的問題，甚至有反效果。

此外，行業(yè)風險連帶金融風險。LED照明產業(yè)所面臨的困境同時也引發(fā)了商業(yè)銀行對不良貸款率提高的擔憂。日前，銀監(jiān)會發(fā)布《中國銀行(2.66，-0.04，-1.48%)業(yè)監(jiān)督管理委員會2012年年報》，截至2012年末，我國銀行業(yè)金融機構資產總額達133.6萬億元，同比增長17.9%。資產質量方面，不良貸款余額較上年末繼續(xù)上升至1.07萬億元，全年新增234億元；不良貸款率1.56%，其中商業(yè)銀行不良貸款余額4929億元，同比上升647億元，連續(xù)5個季度上漲。興業(yè)銀行(9.02，-0.12，-1.31%)首席經濟學家魯政委[微博]表示，商業(yè)銀行不良貸款余額上升，是當前經濟形勢的反映。鋼鐵、光伏、造船等行業(yè)信貸違約風險并未緩解，建材、化工、煤炭等行業(yè)也有可能會出問題。各行業(yè)都面臨一定壓力。

該年報特別提到了“企業(yè)集群”，而LED照明產業(yè)明顯符合這一特征。據(jù)悉，銀監(jiān)會2013年的工作重點依然涵蓋防范和化解金融風險，具體分為“融資平臺、房地產、企業(yè)集群以及產能過剩行業(yè)的信用違約風險”。令政府和銀行擔憂的是，LED產業(yè)已經非常浮躁和明顯過熱，不少企業(yè)因為水土不服且當?shù)卣�府政策不兌現(xiàn)，資金鏈斷裂而倒閉。整個LED產業(yè)實際出現(xiàn)了產能過剩，甚至擔心LED產業(yè)成為第二個光伏產業(yè)。此外，截至目前，深圳的LED企業(yè)產值過億的并不多，相比發(fā)展互聯(lián)網或生物等項目過億的新興戰(zhàn)略產業(yè)，LED產業(yè)，在土地資源這么緊缺的當下，政府沒有驅動力救援。

國內海外市場兩番悖論

然而，即便是在LED投資已經趨向過剩的當下，相比深圳，其他地方政府在LED產業(yè)方面的熱度依然不減。在剛剛結束的第七屆上海國際新光源新能源照明論壇上，來自湖北省襄陽高新區(qū)的招商團就向參會的企業(yè)發(fā)出了邀請，將LED產業(yè)作為未來高新區(qū)發(fā)展的重點。在此之前，全國已經形成了廈門、上海、大連、南昌、深圳、揚州和石家莊等15個產業(yè)化基地。盡管LED產業(yè)和光伏一樣存在核心技術缺陷，但由于其應用領域廣泛，國內市場廣闊，業(yè)內預計2013年很可能成為LED產業(yè)爆發(fā)之年。

數(shù)據(jù)顯示，國內從事LED產業(yè)廠商高達4000余家，且現(xiàn)階段LED產業(yè)結構處于失衡形態(tài)。2012年中國大陸整體LED產值雖達2059億元，但其中1590億元屬于下游終端應用，占比77.2％，而上游LED芯片產值僅72億元，占比3.5％。這種現(xiàn)象導致傳統(tǒng)銷售代理商在看好行業(yè)前景，爭相進入LED領域的同時，卻又在低端產品和高端產品之間躊躇不定。

除了國內市場啟動之外，海外需求的增長也十分強勁。從LED照明產品出口數(shù)據(jù)、海外龍頭公司一季報營收增長以及國內公司在手出口訂單等方面情況來看，海外LED照明市場需求向好日趨明顯，利好出口業(yè)務彈性較大的企業(yè)。同時，隨著全球主要國家和地區(qū)相繼出臺政策法規(guī)淘汰白熾燈，LED照明迎來越來越大的發(fā)展空間。歐盟、日本于2012年便全面禁止使用白熾燈，美國、加拿大從2012年至2014年逐步淘汰大多數(shù)白熾燈。中信建投研究報告顯示，日本市場2015年LED照明滲透率或達到73.8%，韓國LED照明產值2015年或達78億美元，為2012年的5.6倍。2015年全球LED照明市場將達442億美元，滲透率為38.6%。外圍環(huán)境的走好又為國內LED產業(yè)提供了樂觀預期，資本又外流入國內已經失衡的市場。

然而，部分政府宣布廢止LED產業(yè)規(guī)劃、國內商業(yè)銀行對產能過剩企業(yè)限貸等舉措不斷實施，國家層面下決心治理LED產業(yè)的信號已經釋放出來。就通用照明領域而言，隨著LED燈具價格的“平民化”，LED照明產業(yè)還將會出現(xiàn)一個爆發(fā)期，其節(jié)能、耐用的特點會受到個人用戶的青睞，LED通用照明會擺脫工程景觀的束縛。從產業(yè)增長的態(tài)勢來看，LED通用照明的發(fā)展速率有可能達到100%以上，甚至更高。高增長是增量市場和存量市場共同作用的結果。

然而，集中爆發(fā)可能給市場形成誤導，從而為未來產業(yè)發(fā)展帶來危機，即高速發(fā)展的產業(yè)會吸引更多的外來資金介入，加劇產業(yè)的競爭。同時，海外對終端需求的強勁為國內結構失衡加重砝碼。如果傳統(tǒng)照明生產企業(yè)轉而進入LED領域，該產業(yè)的企業(yè)數(shù)量將遠超目前水平，屆時產能過剩無疑還會加重，下一個倒下的就是LED產業(yè)。