對(duì)于中國(guó)鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō),2012年是新世紀(jì)以來(lái)最困難的一年。鋼價(jià)大幅下跌,一夜回到“解放前”;需求低迷不堪,消費(fèi)增量十年最小;產(chǎn)能過(guò)剩愈演愈烈,粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高;鋼貿(mào)商信貸危機(jī)大爆發(fā),鋼企虧損席卷全行業(yè)。4萬(wàn)億盛宴,鋼鐵行業(yè)至今仍在消化過(guò)剩的產(chǎn)能和庫(kù)存帶來(lái)的苦果。加之2012年不盡如人意的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)以及毫不放松的房地產(chǎn)調(diào)控,鋼鐵行業(yè)深陷泥淖,在艱難中求生。隨著城鎮(zhèn)化大幕的拉開(kāi),機(jī)構(gòu)唱多行業(yè)扭虧有望,2013年中國(guó)鋼鐵行業(yè)能否否極泰來(lái)?昨天播出的甘肅衛(wèi)視《新財(cái)富夜談》節(jié)目中,財(cái)經(jīng)評(píng)論員葉檀、首席分析師賈良群、南華期貨研究所金屬部總監(jiān)曹揚(yáng)慧、長(zhǎng)江證券研究員劉元瑞,一同追問(wèn)。

鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩有多嚴(yán)重?

賈良群:從現(xiàn)在鋼鐵市場(chǎng)運(yùn)行來(lái)看,鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題一點(diǎn)沒(méi)有緩解,并且還在發(fā)酵。去年鋼鐵產(chǎn)量是71600多萬(wàn)噸,加上今年正在形成的,估計(jì)到2013年年底,10億噸的生產(chǎn)能力將完全形成。在這種情況下,我國(guó)13億人每人可能要分到700公斤左右的鋼。

葉檀:未來(lái)在中國(guó)城鎮(zhèn)化的過(guò)程當(dāng)中,有多少鋼鐵產(chǎn)能會(huì)多出來(lái)?

劉元瑞:目前美國(guó)人均鋼產(chǎn)量為600公斤左右,日本大約在1000公斤,我們分析中國(guó)人的投資可能比美國(guó)更沖動(dòng)一些,因此中國(guó)的產(chǎn)量比美國(guó)高一點(diǎn)是可以理解的。日本是一個(gè)小國(guó),經(jīng)濟(jì)以出口為導(dǎo)向,而中國(guó)是一個(gè)大國(guó),經(jīng)濟(jì)更多以?xún)?nèi)需為主體,我們應(yīng)該達(dá)不到日本的水平,所以我們傾向于判斷,中國(guó)的鋼產(chǎn)量即便不在這兩年見(jiàn)頂,也離頂峰不遠(yuǎn)。

賈良群:從理性的角度去推理,在2016年左右,鋼的消費(fèi)量要達(dá)到峰值,大概在7.8億噸左右。當(dāng)然我們還是鋼的凈出口國(guó),凈出口在4000萬(wàn)噸到5000萬(wàn)噸,也就是到2016年,鋼產(chǎn)量如果說(shuō)達(dá)到8.3億噸左右的話(huà),這個(gè)峰值就到了。但是我國(guó)的城市化和工業(yè)化是梯度的,東部先行,中部再接續(xù), 最后到西部,所以到了這個(gè)峰值之后,會(huì)在峰值區(qū)持續(xù)一段時(shí)間,然后再下來(lái),這就是隨著整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整開(kāi)始下來(lái)。

城鎮(zhèn)化能否助鋼鐵業(yè)度過(guò)“寒冬”

伴隨著城鎮(zhèn)化的啟動(dòng),鋼鐵有望重新迎來(lái)一輪新的需求刺激。新型城鎮(zhèn)化能否激發(fā)鋼鐵“第二春”?

中信證券認(rèn)為,新型城鎮(zhèn)化等機(jī)械需求有望拉動(dòng)2013 年鋼材表觀(guān)消費(fèi)達(dá)到2010 年來(lái)的高點(diǎn),預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)約4%,達(dá)到6.9 億噸。

然而,瑞銀證券并不看好城鎮(zhèn)化可能給鋼鐵行業(yè)需求帶來(lái)的巨大變化。目前東部沿海人均鋼材消費(fèi)量700~800公斤,增長(zhǎng)潛力已經(jīng)不大。鋼鐵需求將來(lái)大部分靠中西部提高基礎(chǔ)設(shè)施以及改善居住和生活條件,這一部分所帶來(lái)的鋼鐵需求是中長(zhǎng)期的過(guò)程,不是今年或者一兩年之內(nèi)的需求。

曹揚(yáng)慧:我覺(jué)得未來(lái)繼續(xù)這么發(fā)展,如果一直靠基建或者房地產(chǎn)投資,固定資產(chǎn)投資這樣去拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),鋼鐵產(chǎn)能可能會(huì)被消化掉一部分,但從目前情況來(lái)看,產(chǎn)能每年還是在繼續(xù)增長(zhǎng),那么產(chǎn)能增長(zhǎng)的速度能否跟需求增長(zhǎng)的速度相匹配呢?目前這兩個(gè)速度還沒(méi)有達(dá)到一個(gè)匹配的狀態(tài),所以最近幾年僅靠傳統(tǒng)投資模式消化鋼鐵產(chǎn)能是很困難的。

賈良群:在今后的20年甚至30年之內(nèi),城鎮(zhèn)化進(jìn)程是持續(xù)的,但它并不代表在這過(guò)程中就能把鋼鐵產(chǎn)能迅速消化掉。原因很簡(jiǎn)單,我國(guó)的城鎮(zhèn)化屬于一個(gè)中期階段,從2011年到2012年的短短一年時(shí)間內(nèi),城鎮(zhèn)化率提高了1.3到1.5個(gè)百分點(diǎn),遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出多數(shù)人預(yù)期,而按照“十二五”規(guī)劃,實(shí)際上城鎮(zhèn)化率每年只要0.8個(gè)點(diǎn)就夠了,所以在過(guò)去的一段時(shí)間內(nèi),我們的城鎮(zhèn)化率速度是很高的,如果再利用城鎮(zhèn)化這股風(fēng)去消化鋼鐵產(chǎn)能,已經(jīng)不現(xiàn)實(shí),再?gòu)膰?guó)家的財(cái)政各方面來(lái)講,恐怕也是不可持續(xù)的。

鋼企兼并重組為何踟躕不前

就在鋼鐵行業(yè)飽受產(chǎn)能過(guò)剩之苦時(shí),今年1月22日,工信部、財(cái)政部、發(fā)改委等12家部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加快重點(diǎn)行業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見(jiàn)》,要求加快鋼鐵行業(yè)兼并重組,提高產(chǎn)業(yè)集中度。目標(biāo)到2015年實(shí)現(xiàn)前10家鋼鐵企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)集中度達(dá)到60%左右,形成3~5家具有核心競(jìng)爭(zhēng)力和較強(qiáng)國(guó)際影響力的企業(yè)集團(tuán),6~7家具有較強(qiáng)區(qū)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)集團(tuán)。

然而,這已經(jīng)不是國(guó)家第一次醞釀推進(jìn)鋼鐵行業(yè)兼并重組的相關(guān)政策。近年來(lái),鋼鐵業(yè)并購(gòu)步履維艱,產(chǎn)業(yè)集中度不升反降。為何我國(guó)鋼鐵行業(yè)兼并如此步履蹣跚,問(wèn)題癥結(jié)究竟在哪里呢?

劉元瑞:明明一個(gè)虧損這么厲害的行業(yè),為什么地方政府把它視為心頭肉呢?如果一個(gè)產(chǎn)業(yè)是以收入為目的,那么利潤(rùn)一定是被擺在第二位的,為什么以收入為目的?因?yàn)橹袊?guó)最大稅種依然是流轉(zhuǎn)稅,是增值稅,這個(gè)稅種跟收入極大的掛鉤,決定了收入較大的行業(yè)一定會(huì)受到政府的扶持。雖然看上去它在虧損,但它的產(chǎn)業(yè)鏈很長(zhǎng),收入很大,給政府貢獻(xiàn)了很多稅收,又解決了就業(yè)。在這種情況下,你覺(jué)得政府如果強(qiáng)行去推行并購(gòu)重組它能實(shí)行得下去嗎?它一定會(huì)受到地方政府嚴(yán)重的阻力。

曹揚(yáng)慧:從行政層面兼并重組,其實(shí)是很難執(zhí)行下去的,最終還是需要從市場(chǎng)層面去推動(dòng),比如鋼鐵企業(yè)到一定程度后實(shí)在生存不下去了,它自發(fā)會(huì)有兼并的需求,但當(dāng)企業(yè)還有收益的時(shí)候,那么這個(gè)推行是非常難的。比如說(shuō)地方政府跟中央之間的,一個(gè)央企要并購(gòu)一個(gè)地方企業(yè),那么最終稅收的問(wèn)題歸誰(shuí)?此外一個(gè)地方企業(yè)跟另一個(gè)地方企業(yè)并購(gòu),兩個(gè)地區(qū)之間也會(huì)有一個(gè)矛盾的。

賈良群:鋼鐵行業(yè)本身的兼并重組或者結(jié)構(gòu)調(diào)整,是整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的縮影,這個(gè)問(wèn)題不是12個(gè)部委發(fā)個(gè)文就能解決的,需要的不是“頂層設(shè)計(jì)”,而是“頂頂層設(shè)計(jì)”,如果政府真要下決心治理,就在環(huán)保、節(jié)能減排、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)和社會(huì)責(zé)任上卡住,把這幾條線(xiàn)卡住之后,剩下的鋼鐵企業(yè)愛(ài)怎么玩就怎么玩,這才是政府能管得住的。