一個是金融資本自身的不成熟。一個成熟的資本市場,是由追求不同回報的合格投資人構(gòu)成,有追求高風(fēng)險、高回報的投資人,也有追求低風(fēng)險、穩(wěn)定收益的投資人。過去的中國改革開放,給投資人帶來巨大的利潤想象空間,特別是大量壟斷行業(yè)的壟斷利潤存在,使得更多的資本還在追求高額利潤的習(xí)慣中。這既是中國A股市場大盤股市盈率低于境外資本市場而創(chuàng)業(yè)板不低的原因,也是中國資本投資市場不成熟的集中表現(xiàn)。可惜的是,這種習(xí)慣使得中國的金融資本正在光伏產(chǎn)業(yè)犯錯誤。
一個是光伏產(chǎn)業(yè)投資市場的不成熟?茖W(xué)的投資是建立在精確計算的基礎(chǔ)之上,特別是光伏這樣的規(guī)模經(jīng)濟(jì)投資市場,而精確計算又是建立在投資風(fēng)險、退出機(jī)制、收益空間各項指標(biāo)的建立和完善基礎(chǔ)之上。反觀中國光伏終端投資市場以上相關(guān)指標(biāo)不僅不成熟,甚至尚未建立。于是,金融資本欲罷不能、望而卻步是再正常不過的事情了。例如中國金融租賃有限公司原意大舉進(jìn)軍分布式光伏,做出了500兆瓦的光伏電站融資計劃。為了考察融資環(huán)境,派出了有40人組成的團(tuán)隊考察全國光伏電站運(yùn)營情況?疾斓慕Y(jié)果卻是:30%建成的3年以上的電站都不同程度出現(xiàn)了問題,有的電站設(shè)備衰減率甚至達(dá)到了68%!這必然帶來電站成本、收益較大的波動。所以,對于光伏業(yè)總是哭訴“融資難”,筆者借用老百姓的話說就是“命苦不能賴政府”,金融資本不進(jìn)入是光伏終端投資市場,是因為市場的不成熟。
不成熟的男人難有女人追逐,不成熟的光伏終端市場難讓資本追逐。