我國集成電路（ic）設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)確實(shí)存在發(fā)展的機(jī)遇

當(dāng)前，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正走向成熟，技術(shù)推動(dòng)轉(zhuǎn)向市場拉動(dòng)，摩爾定律一定程度已經(jīng)失效。世界半導(dǎo)體市場的年均增長率，已經(jīng)從1990—2000年的15%，下降到2000—2010年的1.7%。同時(shí)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)出從技術(shù)工藝主導(dǎo)轉(zhuǎn)向日益依賴于下游電子產(chǎn)品需求拉動(dòng)的發(fā)展趨勢(shì)。中國是全球重要的電子產(chǎn)品生產(chǎn)基地，近年來本土的手機(jī)、平板電腦以及消費(fèi)電子的市場規(guī)模不斷增長，在汽車電子、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域也將占據(jù)重要的份額，中國ic市場地位日益重要。ic設(shè)計(jì)業(yè)能夠運(yùn)用技術(shù)迅速對(duì)市場做出反應(yīng)，成為ic產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵樞紐。

全球ic產(chǎn)業(yè)正加速向中國轉(zhuǎn)移，相關(guān)終端企業(yè)更是將中國視為重要布局點(diǎn)。中國已經(jīng)具備了完整的由ic設(shè)計(jì)、晶圓代工、封測以及系統(tǒng)廠商構(gòu)成的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。經(jīng)過多年的高速發(fā)展，中國消費(fèi)電子產(chǎn)品市場形成了一定的特異性，如產(chǎn)品生命周期特別短、市場給ic供應(yīng)商提供的信息非常少、ic廠商的毛利率低、終端產(chǎn)品生產(chǎn)商的技術(shù)水平低、消費(fèi)者極其多樣化等。

中國的ic設(shè)計(jì)企業(yè)通過與本土市場和產(chǎn)業(yè)鏈近距離密切接觸，形成了與本土市場節(jié)奏充分協(xié)調(diào)的靈活性、高速度和低成本等突出優(yōu)勢(shì)。如在手機(jī)市場方面，跨國公司往往以100個(gè)工程師的團(tuán)隊(duì)規(guī)模，每6個(gè)月開發(fā)一款新產(chǎn)品。中國的手機(jī)廠商往往只用5—10個(gè)人，每3個(gè)月推出一款新產(chǎn)品。中國企業(yè)能在35%的毛利率之下生存，達(dá)到20%的營業(yè)利潤，跨國ic企業(yè)需要50%—55%的毛利才能達(dá)到相當(dāng)?shù)臓I業(yè)利潤。國內(nèi)的ic設(shè)計(jì)企業(yè)能向技術(shù)水平低的手機(jī)生產(chǎn)商提供完整解決方案，并迅速對(duì)客戶的服務(wù)要求做出響應(yīng)。

中美ic產(chǎn)品市場和資本市場存在不對(duì)稱性，中國ic企業(yè)存在整合國際創(chuàng)新資源的機(jī)遇。美國的消費(fèi)電子市場趨于成熟，市場容量趨于穩(wěn)定，只能依賴一些創(chuàng)新型產(chǎn)品間歇性實(shí)現(xiàn)增長，企業(yè)保持高盈利成長性相對(duì)困難，美國資本市場只認(rèn)可高成長性、高創(chuàng)新性、高毛利率的企業(yè)并給予較高的市場估值，缺乏重大創(chuàng)新、以低成本和高速度制勝的中國ic設(shè)計(jì)企業(yè)很難在美國資本市場得到較高的市盈率。反之，在中國，ic產(chǎn)品需求仍處于高速增長期，企業(yè)規(guī)模和盈利成長性還有巨大空間，資本市場認(rèn)可ic企業(yè)的高科技概念，對(duì)于一些盈利能力較強(qiáng)的企業(yè)給予比美國資本市場高2—3倍的市盈率。

一些國內(nèi)的ic設(shè)計(jì)龍頭企業(yè)，完全可以利用中國產(chǎn)品和資本市場的優(yōu)勢(shì)，收購具有知識(shí)產(chǎn)權(quán)儲(chǔ)備和知名品牌但增長相對(duì)停滯的全球ic設(shè)計(jì)企業(yè)，通過全球整合實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

中國ic設(shè)計(jì)業(yè)跨越式發(fā)展的主要障礙

1.作為智力密集型行業(yè)，ic設(shè)計(jì)業(yè)對(duì)人才激勵(lì)不足

世界上的ic企業(yè)，在發(fā)展早期無力支付高工資卻需要吸引頂尖的人才，在發(fā)展過程中需要引入新的核心團(tuán)隊(duì)成員實(shí)現(xiàn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，都把股票期權(quán)激勵(lì)作為主要的手段。但是，當(dāng)前國內(nèi)ic企業(yè)的期權(quán)運(yùn)用存在諸多障礙，大大削弱了它的激勵(lì)作用。

由于ic設(shè)計(jì)業(yè)技術(shù)和資金高度密集，產(chǎn)品更新?lián)Q代頻繁，大多數(shù)ic設(shè)計(jì)企業(yè)都由外資投資為主，通常傾向于在海外上市。但是在美國上市的ic設(shè)計(jì)企業(yè)，其市盈率僅為國內(nèi)上市同類企業(yè)市盈率的1/3左右，股票期權(quán)缺乏吸引力。同時(shí)，國內(nèi)ic設(shè)計(jì)企業(yè)大多采取低成本運(yùn)營模式，低工資又期權(quán)激勵(lì)不足，被稱之為“半導(dǎo)體，半條命”，在爭奪電子專業(yè)的頂尖人才方面缺乏競爭力。

國外的期權(quán)在一定年限內(nèi)可隨時(shí)行權(quán)，國內(nèi)的期權(quán)在一些時(shí)間點(diǎn)卻必須行權(quán)，比如上市之前。一旦上市時(shí)間排隊(duì)拉長或者上市失敗，期權(quán)所有者就會(huì)承擔(dān)較高的行權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。而且，根據(jù)國內(nèi)的稅收制度，股票期權(quán)的行權(quán)環(huán)節(jié)需要先交稅，從而提高了股票期權(quán)的持有成本。我國臺(tái)灣地區(qū)在ic產(chǎn)業(yè)高速成長時(shí)期實(shí)行靈活的期權(quán)制度，ic設(shè)計(jì)企業(yè)發(fā)行低價(jià)格、低面值、人員覆蓋范圍廣的期權(quán)，同時(shí)允許企業(yè)不將期權(quán)行權(quán)成本計(jì)減每股收益，吸引了大量人才。

2.知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)面臨兩難困境

一方面，國內(nèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)不力，違法成本過低，市場過度競爭，大多數(shù)ic設(shè)計(jì)企業(yè)普遍缺乏知識(shí)產(chǎn)權(quán)積累，經(jīng)營和估值缺乏穩(wěn)定性和連續(xù)性，無從進(jìn)行相對(duì)長期的產(chǎn)品規(guī)劃和布局，形成惡性循環(huán)。另一方面，國際集成電路大廠利用差別性知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)、宣稱專*侵權(quán)和高額海外訴訟等不公平競爭手段，來打壓國內(nèi)ic同行從而達(dá)到產(chǎn)業(yè)壟斷。

一些ic設(shè)計(jì)企業(yè)采用以低成本高速度取勝的辦法，快速推出產(chǎn)品，讓對(duì)手“仿不勝仿”。但隨著規(guī)模的擴(kuò)大，如果沒有知識(shí)產(chǎn)權(quán)積累，難以實(shí)現(xiàn)從“降低價(jià)格”向“提升價(jià)值”的轉(zhuǎn)型。另一些有技術(shù)競爭力的企業(yè)不得不轉(zhuǎn)向一些受管制的市場，如銀行卡等，以尋求建立價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定的產(chǎn)品線。

中國ic設(shè)計(jì)企業(yè)依賴國際知識(shí)產(chǎn)權(quán)供應(yīng)商的情況日益嚴(yán)重，一些企業(yè)每推出一個(gè)產(chǎn)品都需要價(jià)格高昂的ip核授權(quán)。但是，國際供應(yīng)商采取拒絕或者推遲給中國ic設(shè)計(jì)企業(yè)授權(quán)，或者以更高價(jià)格的方式進(jìn)行差異化授權(quán)。而且，國外企業(yè)常會(huì)利用其龐大的專*庫，以成本高昂的海外訴訟等手段來打壓國內(nèi)ic設(shè)計(jì)企業(yè)，以維持其產(chǎn)品壟斷和向下游的電子制造業(yè)榨取高額利潤。這對(duì)制造和銷售兩頭在外、又在美國上市為主的國內(nèi)ic設(shè)計(jì)企業(yè)形成巨大威脅。