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核心提示：
三一重工在過去的十年中，和中國工程機(jī)械領(lǐng)域的所有企業(yè)一樣，跑馬圈地，不斷擴(kuò)張自己的戰(zhàn)略底盤。這種過于激進(jìn)的發(fā)展就想一把雙刃劍，在加快發(fā)展速凍的同時，也留下了諸多隱患。如今，三一重工的產(chǎn)能過剩問題甚囂塵上，數(shù)百臺泵車擠壓在庫房，面料報廢的危機(jī)。
“你是否見過幾百臺大型泵車、攪拌車、車載泵浩浩蕩蕩開在公路上的情景嗎？我見過，那可不是一般的壯觀�！表樦⌒焓种傅姆较�，小徐在當(dāng)?shù)貜氖陆ㄖ舛嗄辍！?010年底、2011年初左右，恰好讓我看到了從長沙開過來的車隊。我還特意數(shù)過，泵車接近100多臺，攪拌車兩三百臺，車載泵約五六十臺，足足排幾公里長�！�
記者在位于沈陽遼中縣新民屯鎮(zhèn)新民屯稅務(wù)所對面的廢舊廠區(qū)里，看到SANY標(biāo)識的上百輛工程車輛停放在此。性格直爽的小徐對記者直言，三一重工最初為了年底完成報表好看，把貨發(fā)給代理商，僅支付很少的一部分錢甚至不用給錢，簽訂虛假合同做假銷售。
小徐更是直言不諱的指出“這樣賬目就做得漂亮，股票就會漲嘛！所謂的代理商其實還是原來三一分公司那批人馬，只是換了一個名稱而已，從法律上可能規(guī)避某些風(fēng)險吧�！�
“庫房”空地存放上百臺工程車 三一重工過于激進(jìn)的發(fā)展策略，在很多人看來都是鋌而走險的行為，很多時候都是旁觀者清當(dāng)局者迷。在這種情況下，只有三一重工自己不能看清形勢，一意孤行。如今激進(jìn)發(fā)展所帶來的惡果已經(jīng)開始凸顯出來，并有逐漸放大的趨勢。
《建筑采礦業(yè)蕭條產(chǎn)能過剩致工程機(jī)械行業(yè)大量壞賬》某著名論壇被炒的沸沸揚(yáng)揚(yáng)，并配發(fā)了三一重工回收車輛的圖片。帖子中顯示，“三一重工沈陽經(jīng)銷商強(qiáng)制從用戶手中收回的挖掘機(jī)，粗略估算一下，200多臺，至少1個億的壞賬�！�
數(shù)日后，記者前往沈陽進(jìn)行了實地采訪。從位于新民屯鎮(zhèn)的廠區(qū)外圍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)便可以看到停放整齊的工程車。
前兩年路過看到車隊時，想進(jìn)去玩一下拍個照片，但是不讓進(jìn)。為了消除對方的警惕，記者與知情人決定以采購業(yè)務(wù)員的身份進(jìn)入，一位大爺向記者簡單介紹起情況：“這里有泵車、攪拌車、車載泵，還有一些舊車。價格有四百萬的、五百萬的，還有六百萬的。具體的要等三一的老板來了再說�！贝鬆斶�說，他在這里看場已有兩年時間。
根據(jù)這位大爺所介紹的情況來看，這里的工程車放在這里很久了，甚至前年生產(chǎn)的，還在這里放著。廠區(qū)里大概停放了近兩百臺左右的車，按照一臺泵車大概三四百萬左右的價格計算，知情人小徐還是難掩驚訝的表情：“隨隨便便就幾個億了。”
場地中一輛車胎癟了的新車尤為醒目，繞車一周發(fā)現(xiàn)上面布滿了蜘蛛網(wǎng)，看門的大爺警惕性很高，看到記者悄悄拍照馬上很嚴(yán)肅的警告，這里不能拍照。
小徐告訴記者說，三一重工把貨鋪過來，我們有朋友買設(shè)備現(xiàn)場就能提走，比較方便。但是市場不好的話，車放兩三年，風(fēng)吹日曬的對車的質(zhì)量也不好，東北冬季施工外面零下三四十度，雨雪對車影響很大。
“如果不經(jīng)常清理的話會有影響，你看，放著輪胎會變形，對線路也有影響。”
生銹的債權(quán)法制拖機(jī)
三一重工作為我國工程機(jī)械領(lǐng)域中的領(lǐng)先者之一，選擇的擴(kuò)展路線更加的激進(jìn)。如今，這些激進(jìn)發(fā)展所帶來的弊端凸顯了出來，諸多問題浮出水面。在過去的十年中，我國工程機(jī)械領(lǐng)域的企業(yè)，都將跑馬圈地作為自己主要的企業(yè)發(fā)展路線。
之后，記者來到三一重工授權(quán)代理商遼寧三君工程機(jī)械公司，在公司外圍便可以看到停放在院內(nèi)的幾十臺挖掘機(jī)。馬路對面的斜坡上，是該代理商存放和維修車輛的廠區(qū)，在這里，記者看到長滿鐵銹的另外幾十臺挖掘機(jī)，大多數(shù)玻璃上貼著“債權(quán)法制拖機(jī)”。
現(xiàn)場工作人員告訴記者，債權(quán)法制拖機(jī)就是欠錢不還的，最后又拿回來的。
為了完成銷售業(yè)績，廠商鋪貨給代理商，無償給代理商用，瘋狂制造銷售業(yè)績，但最后因為工程機(jī)械產(chǎn)能過剩，建筑商及礦山拖欠拒付租賃工程車主的機(jī)械使用費(fèi)，導(dǎo)致大批量壞賬產(chǎn)生。
之后，記者又用采購業(yè)務(wù)員的身份與該代理商在電話里進(jìn)行了溝通。對方表示，車輛不租，只賣。零首付就發(fā)車，不要錢發(fā)車先用。
沈陽對泵車的需求量不大，今年的市場，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境建筑行業(yè)下滑特別厲害，我們工程機(jī)械行業(yè)銷售量下滑了50%左右，所以這些貨鋪了兩三年了都沒賣出去，這兩年特別不好�！俺嗽劭催^的兩個地方，聽說長春也有。幾臺幾臺的，有的地方放十臺，放五臺。過段時間就處理了�！毙⌒煺f。
三一重工被疑虛假銷售
產(chǎn)量過剩是我國工程機(jī)械領(lǐng)域的通病，以挖掘機(jī)為例，據(jù)統(tǒng)計，中國挖掘機(jī)生產(chǎn)企業(yè)的規(guī)劃年產(chǎn)能約60多萬臺，但2012年全年的總銷量還不到12萬臺，而挖掘機(jī)市場的年銷量預(yù)測到2015年也就15萬臺左右，僧多粥少的結(jié)果是不可避免的惡性競爭。
中投顧問機(jī)械行業(yè)研究員段嘉宣表示說：大企業(yè)集中度不高，并且在過去高速增長期間，依靠粗放式的產(chǎn)能擴(kuò)張扎堆中下游領(lǐng)域；而中小企業(yè)則依靠代工生產(chǎn)等方式放大產(chǎn)能擴(kuò)張規(guī)模。除此之外，產(chǎn)能過剩也表現(xiàn)在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)減速，需求萎縮而產(chǎn)能無法及時退出。
隨著國家對房地產(chǎn)市場的調(diào)控力度日增，同時礦山的投資增速也逐步放緩，導(dǎo)致市場供需失衡，并且房地產(chǎn)商以及礦山自身的資金狀況也堪憂，最終產(chǎn)生了大批量的壞賬。
近幾年，工程機(jī)械產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，行業(yè)盲目擴(kuò)張，眼下市場資金極度緊張，A股暴跌，投資者信心也遭受重創(chuàng)。在國內(nèi)實體經(jīng)濟(jì)本已萎靡蕭條之際，制造業(yè)融資難、民企融資難等問題是否再度升級？
三一重工的虛假銷售問題是否屬實？
對此疑問，記者致電三一重工宣傳文化部部長陳志婷。陳志婷說，三一重工不存在任何虛假銷售的情況，同時表示對公司銷售情況不是很了解，對記者提到的情況還要進(jìn)行了解核實。三一重工宣傳文化部副部長施弈青則表示，公司對天涯的帖子已經(jīng)做了回應(yīng)，并認(rèn)為帖子內(nèi)容不實。
三一重工240億“大躍進(jìn)” 產(chǎn)能過剩考驗資金鏈
對于三一重工來說，如今已經(jīng)到了有史以來最大的瓶頸期。曝出資不抵債的問題的下屬公司不斷增多，由于產(chǎn)能過剩所擠壓下來的機(jī)械設(shè)備如何處理。這些都將成為三一重工不得不面對的問題，如果解決不好，三一重工的發(fā)展之路，讓人堪憂。
三一重工目前所遭遇到的困境與其包括三一集團(tuán)近年來激進(jìn)的發(fā)展策略密切相關(guān)。這些激進(jìn)的發(fā)展計劃，包括各種鋪張的投資是三一重工如今陷入資金困境的最大原因之一。
我們通過三一重工2012年年報中可以看出，當(dāng)年度其投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流為-65億元。事實上，最近幾年三一重工的投資性現(xiàn)金流出一直很高，比如在2011年這一數(shù)字為-79億元。2010年-2012年間，三一重工的投資活動現(xiàn)金流出規(guī)模迅猛增加，投資規(guī)模實現(xiàn)了大躍進(jìn)。三年間的投資活動現(xiàn)金流出規(guī)模達(dá)到了240億，其中約30億用于對德國普茨邁斯特的收購，大部分投向了產(chǎn)能建設(shè)。但在高投入高投資之后，發(fā)現(xiàn)面臨的是2011年-2012年市場的迅速轉(zhuǎn)冷。至今未能復(fù)蘇。這對巨大的產(chǎn)能和現(xiàn)金流都造成了嚴(yán)重考驗。
本報在5月28日曾經(jīng)刊登過題為《三一集團(tuán)946億高負(fù)債運(yùn)行 貸款銀行債務(wù)風(fēng)險驟升》的報道，文中通過將三一集團(tuán)與三一重工2012年年報進(jìn)行對比分析發(fā)現(xiàn)，三一集團(tuán)的負(fù)債驚人，2012年帶息負(fù)債與表外負(fù)債高達(dá)946.72億元。
三一集團(tuán)背負(fù)巨額負(fù)債是無法掩蓋的事實。6月22日，三一重工發(fā)布公告于6月28日召開股東大會。值得關(guān)注的是該公告提示的股東大會所提交的《關(guān)于為子公司提供擔(dān)保的議案》。在該議案中，可看到三一重工為其下屬子公司的擔(dān)保總額高達(dá)262.4億元。三一旗下數(shù)量眾多的子公司都迫切需要三一重工為其進(jìn)行大額的貸款擔(dān)保。值得注意的是，有三家子公司資產(chǎn)負(fù)債率極高，或已經(jīng)資不抵債，因此一旦經(jīng)營不善，三一則可能因此償付所擔(dān)保的債務(wù)。
如原三一重工公告要為其子公司三一國際準(zhǔn)備擔(dān)保的100億元，如今在股東大會審議的議案中修改為提供擔(dān)保69億元。但公告公布的資料顯示，該公司財務(wù)狀況十分惡化，截止到2012年底，三一國際資產(chǎn)總額116億元，負(fù)債102億元，也就是說凈資產(chǎn)僅僅只有14億元，而2012年營業(yè)收入僅是32億元，虧損3585萬元。但三一重工卻要為之擔(dān)保貸款69億元。
進(jìn)入2013年后，整個工程機(jī)械行業(yè)的大氣候變了，玩法變了，拼投入拚產(chǎn)能的年代已經(jīng)一去不復(fù)返了。對于工程機(jī)械行業(yè)來說，2011年-2012年已經(jīng)持續(xù)兩年的蕭條，2013至今未見有復(fù)蘇的跡象。一旦行業(yè)的蕭條持續(xù)，對于現(xiàn)金儲備低、投資力度過大的三一重工來說，將是嚴(yán)峻的考驗。
這還不是全部，三一還要為旗下子公司三一資本美國有限公司提供擔(dān)保4.4億元，但三一資本美國有限公司的總資產(chǎn)才4605萬元，凈資產(chǎn)才1700萬元，一年的營業(yè)收入才39萬元，虧損卻比營業(yè)收入還大，虧45.6萬元，卻可以貸款二十多倍于凈資產(chǎn)的貸款。三一南美進(jìn)出口有限公司亦出現(xiàn)同樣的問題，已經(jīng)資不抵債（負(fù)債大于總資產(chǎn)），凈利潤一年虧損5018萬元，還要擔(dān)保貸款3億元。這意味著這家子公司一旦不能償還到期債務(wù)，三一就需要全額償付所擔(dān)保的3億元。
醒目的數(shù)字讓人咋舌，240億的巨大投資，946億的高負(fù)債，匪夷所思的違規(guī)擔(dān)保，“跑馬圈地”的粗放經(jīng)營增長方式，種種因素導(dǎo)致三一重工所持有的現(xiàn)金越來越少。在行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的情況下，三一重工的資金鏈面臨嚴(yán)峻考驗。三一重工2012年一季報顯示，其手持現(xiàn)金只有63億元，而在2012年年末的時候，其現(xiàn)金流還有96億元，也就是說，僅僅在一個季度內(nèi)，三一重工手中所持現(xiàn)金就減少了33億元。如果照此速度發(fā)展下去，那么到本年度的第三個季度末尾，其現(xiàn)金流就將枯竭。而實際上，三一重工還有128億元的短期流動債務(wù)需要清償。
如今三一重工，過度的擴(kuò)張，激進(jìn)的發(fā)展已經(jīng)讓其 “消化不良”，在不久的將來三一必將為其激進(jìn)的擴(kuò)張戰(zhàn)略和銷售模式買單。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為“機(jī)械工程行業(yè)是一個周期性的行業(yè)，并不是一直都會繁榮的行業(yè)。
但是，三一顯然錯誤地估計了形勢，尤其是錯誤地估計了四萬億經(jīng)濟(jì)刺激計劃所能產(chǎn)生的效果。其在繁榮時期過度激進(jìn)的經(jīng)營策略沒有產(chǎn)生預(yù)期效果。而過度擴(kuò)張投資的大量過剩產(chǎn)能需要消化，這是其目前的資金和經(jīng)營困局的根本原因。”
三一重工自去年開始，就陷入了不斷的麻煩當(dāng)中，首先是資金方面出現(xiàn)了嚴(yán)重問題，又被爆入股對手企業(yè)，如今產(chǎn)能過剩的問題又被揪出。面對種種問題，三一重工的危機(jī)處理能力如何，將直接影響到企業(yè)的命運(yùn)。
產(chǎn)能過剩的問題，在整個我國工程機(jī)械領(lǐng)域中，都是存在的問題。只不過，三一重工沒有很好的控制好這個比例。今年開始，我國工程機(jī)械行業(yè)的大氣候變了，以往粗放經(jīng)營的路線將不再適用。作為激進(jìn)發(fā)展的“代表”，三一重工如果收視手中的爛攤子，將直接影響到企業(yè)今后的發(fā)展。
“你是否見過幾百臺大型泵車、攪拌車、車載泵浩浩蕩蕩開在公路上的情景嗎？我見過，那可不是一般的壯觀�！表樦⌒焓种傅姆较�，小徐在當(dāng)?shù)貜氖陆ㄖ舛嗄辍！?010年底、2011年初左右，恰好讓我看到了從長沙開過來的車隊。我還特意數(shù)過，泵車接近100多臺，攪拌車兩三百臺，車載泵約五六十臺，足足排幾公里長�！�
記者在位于沈陽遼中縣新民屯鎮(zhèn)新民屯稅務(wù)所對面的廢舊廠區(qū)里，看到SANY標(biāo)識的上百輛工程車輛停放在此。性格直爽的小徐對記者直言，三一重工最初為了年底完成報表好看，把貨發(fā)給代理商，僅支付很少的一部分錢甚至不用給錢，簽訂虛假合同做假銷售。
小徐更是直言不諱的指出“這樣賬目就做得漂亮，股票就會漲嘛！所謂的代理商其實還是原來三一分公司那批人馬，只是換了一個名稱而已，從法律上可能規(guī)避某些風(fēng)險吧�！�
“庫房”空地存放上百臺工程車 三一重工過于激進(jìn)的發(fā)展策略，在很多人看來都是鋌而走險的行為，很多時候都是旁觀者清當(dāng)局者迷。在這種情況下，只有三一重工自己不能看清形勢，一意孤行。如今激進(jìn)發(fā)展所帶來的惡果已經(jīng)開始凸顯出來，并有逐漸放大的趨勢。
《建筑采礦業(yè)蕭條產(chǎn)能過剩致工程機(jī)械行業(yè)大量壞賬》某著名論壇被炒的沸沸揚(yáng)揚(yáng)，并配發(fā)了三一重工回收車輛的圖片。帖子中顯示，“三一重工沈陽經(jīng)銷商強(qiáng)制從用戶手中收回的挖掘機(jī)，粗略估算一下，200多臺，至少1個億的壞賬�！�
數(shù)日后，記者前往沈陽進(jìn)行了實地采訪。從位于新民屯鎮(zhèn)的廠區(qū)外圍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)便可以看到停放整齊的工程車。
前兩年路過看到車隊時，想進(jìn)去玩一下拍個照片，但是不讓進(jìn)。為了消除對方的警惕，記者與知情人決定以采購業(yè)務(wù)員的身份進(jìn)入，一位大爺向記者簡單介紹起情況：“這里有泵車、攪拌車、車載泵，還有一些舊車。價格有四百萬的、五百萬的，還有六百萬的。具體的要等三一的老板來了再說�！贝鬆斶�說，他在這里看場已有兩年時間。
根據(jù)這位大爺所介紹的情況來看，這里的工程車放在這里很久了，甚至前年生產(chǎn)的，還在這里放著。廠區(qū)里大概停放了近兩百臺左右的車，按照一臺泵車大概三四百萬左右的價格計算，知情人小徐還是難掩驚訝的表情：“隨隨便便就幾個億了。”
場地中一輛車胎癟了的新車尤為醒目，繞車一周發(fā)現(xiàn)上面布滿了蜘蛛網(wǎng)，看門的大爺警惕性很高，看到記者悄悄拍照馬上很嚴(yán)肅的警告，這里不能拍照。
小徐告訴記者說，三一重工把貨鋪過來，我們有朋友買設(shè)備現(xiàn)場就能提走，比較方便。但是市場不好的話，車放兩三年，風(fēng)吹日曬的對車的質(zhì)量也不好，東北冬季施工外面零下三四十度，雨雪對車影響很大。
“如果不經(jīng)常清理的話會有影響，你看，放著輪胎會變形，對線路也有影響。”
生銹的債權(quán)法制拖機(jī)
三一重工作為我國工程機(jī)械領(lǐng)域中的領(lǐng)先者之一，選擇的擴(kuò)展路線更加的激進(jìn)。如今，這些激進(jìn)發(fā)展所帶來的弊端凸顯了出來，諸多問題浮出水面。在過去的十年中，我國工程機(jī)械領(lǐng)域的企業(yè)，都將跑馬圈地作為自己主要的企業(yè)發(fā)展路線。
之后，記者來到三一重工授權(quán)代理商遼寧三君工程機(jī)械公司，在公司外圍便可以看到停放在院內(nèi)的幾十臺挖掘機(jī)。馬路對面的斜坡上，是該代理商存放和維修車輛的廠區(qū)，在這里，記者看到長滿鐵銹的另外幾十臺挖掘機(jī)，大多數(shù)玻璃上貼著“債權(quán)法制拖機(jī)”。
現(xiàn)場工作人員告訴記者，債權(quán)法制拖機(jī)就是欠錢不還的，最后又拿回來的。
為了完成銷售業(yè)績，廠商鋪貨給代理商，無償給代理商用，瘋狂制造銷售業(yè)績，但最后因為工程機(jī)械產(chǎn)能過剩，建筑商及礦山拖欠拒付租賃工程車主的機(jī)械使用費(fèi)，導(dǎo)致大批量壞賬產(chǎn)生。
之后，記者又用采購業(yè)務(wù)員的身份與該代理商在電話里進(jìn)行了溝通。對方表示，車輛不租，只賣。零首付就發(fā)車，不要錢發(fā)車先用。
沈陽對泵車的需求量不大，今年的市場，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境建筑行業(yè)下滑特別厲害，我們工程機(jī)械行業(yè)銷售量下滑了50%左右，所以這些貨鋪了兩三年了都沒賣出去，這兩年特別不好�！俺嗽劭催^的兩個地方，聽說長春也有。幾臺幾臺的，有的地方放十臺，放五臺。過段時間就處理了�！毙⌒煺f。
三一重工被疑虛假銷售
產(chǎn)量過剩是我國工程機(jī)械領(lǐng)域的通病，以挖掘機(jī)為例，據(jù)統(tǒng)計，中國挖掘機(jī)生產(chǎn)企業(yè)的規(guī)劃年產(chǎn)能約60多萬臺，但2012年全年的總銷量還不到12萬臺，而挖掘機(jī)市場的年銷量預(yù)測到2015年也就15萬臺左右，僧多粥少的結(jié)果是不可避免的惡性競爭。
中投顧問機(jī)械行業(yè)研究員段嘉宣表示說：大企業(yè)集中度不高，并且在過去高速增長期間，依靠粗放式的產(chǎn)能擴(kuò)張扎堆中下游領(lǐng)域；而中小企業(yè)則依靠代工生產(chǎn)等方式放大產(chǎn)能擴(kuò)張規(guī)模。除此之外，產(chǎn)能過剩也表現(xiàn)在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)減速，需求萎縮而產(chǎn)能無法及時退出。
隨著國家對房地產(chǎn)市場的調(diào)控力度日增，同時礦山的投資增速也逐步放緩，導(dǎo)致市場供需失衡，并且房地產(chǎn)商以及礦山自身的資金狀況也堪憂，最終產(chǎn)生了大批量的壞賬。
近幾年，工程機(jī)械產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，行業(yè)盲目擴(kuò)張，眼下市場資金極度緊張，A股暴跌，投資者信心也遭受重創(chuàng)。在國內(nèi)實體經(jīng)濟(jì)本已萎靡蕭條之際，制造業(yè)融資難、民企融資難等問題是否再度升級？
三一重工的虛假銷售問題是否屬實？
對此疑問，記者致電三一重工宣傳文化部部長陳志婷。陳志婷說，三一重工不存在任何虛假銷售的情況，同時表示對公司銷售情況不是很了解，對記者提到的情況還要進(jìn)行了解核實。三一重工宣傳文化部副部長施弈青則表示，公司對天涯的帖子已經(jīng)做了回應(yīng)，并認(rèn)為帖子內(nèi)容不實。
三一重工240億“大躍進(jìn)” 產(chǎn)能過剩考驗資金鏈
對于三一重工來說，如今已經(jīng)到了有史以來最大的瓶頸期。曝出資不抵債的問題的下屬公司不斷增多，由于產(chǎn)能過剩所擠壓下來的機(jī)械設(shè)備如何處理。這些都將成為三一重工不得不面對的問題，如果解決不好，三一重工的發(fā)展之路，讓人堪憂。
三一重工目前所遭遇到的困境與其包括三一集團(tuán)近年來激進(jìn)的發(fā)展策略密切相關(guān)。這些激進(jìn)的發(fā)展計劃，包括各種鋪張的投資是三一重工如今陷入資金困境的最大原因之一。
我們通過三一重工2012年年報中可以看出，當(dāng)年度其投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流為-65億元。事實上，最近幾年三一重工的投資性現(xiàn)金流出一直很高，比如在2011年這一數(shù)字為-79億元。2010年-2012年間，三一重工的投資活動現(xiàn)金流出規(guī)模迅猛增加，投資規(guī)模實現(xiàn)了大躍進(jìn)。三年間的投資活動現(xiàn)金流出規(guī)模達(dá)到了240億，其中約30億用于對德國普茨邁斯特的收購，大部分投向了產(chǎn)能建設(shè)。但在高投入高投資之后，發(fā)現(xiàn)面臨的是2011年-2012年市場的迅速轉(zhuǎn)冷。至今未能復(fù)蘇。這對巨大的產(chǎn)能和現(xiàn)金流都造成了嚴(yán)重考驗。
本報在5月28日曾經(jīng)刊登過題為《三一集團(tuán)946億高負(fù)債運(yùn)行 貸款銀行債務(wù)風(fēng)險驟升》的報道，文中通過將三一集團(tuán)與三一重工2012年年報進(jìn)行對比分析發(fā)現(xiàn)，三一集團(tuán)的負(fù)債驚人，2012年帶息負(fù)債與表外負(fù)債高達(dá)946.72億元。
三一集團(tuán)背負(fù)巨額負(fù)債是無法掩蓋的事實。6月22日，三一重工發(fā)布公告于6月28日召開股東大會。值得關(guān)注的是該公告提示的股東大會所提交的《關(guān)于為子公司提供擔(dān)保的議案》。在該議案中，可看到三一重工為其下屬子公司的擔(dān)保總額高達(dá)262.4億元。三一旗下數(shù)量眾多的子公司都迫切需要三一重工為其進(jìn)行大額的貸款擔(dān)保。值得注意的是，有三家子公司資產(chǎn)負(fù)債率極高，或已經(jīng)資不抵債，因此一旦經(jīng)營不善，三一則可能因此償付所擔(dān)保的債務(wù)。
如原三一重工公告要為其子公司三一國際準(zhǔn)備擔(dān)保的100億元，如今在股東大會審議的議案中修改為提供擔(dān)保69億元。但公告公布的資料顯示，該公司財務(wù)狀況十分惡化，截止到2012年底，三一國際資產(chǎn)總額116億元，負(fù)債102億元，也就是說凈資產(chǎn)僅僅只有14億元，而2012年營業(yè)收入僅是32億元，虧損3585萬元。但三一重工卻要為之擔(dān)保貸款69億元。
進(jìn)入2013年后，整個工程機(jī)械行業(yè)的大氣候變了，玩法變了，拼投入拚產(chǎn)能的年代已經(jīng)一去不復(fù)返了。對于工程機(jī)械行業(yè)來說，2011年-2012年已經(jīng)持續(xù)兩年的蕭條，2013至今未見有復(fù)蘇的跡象。一旦行業(yè)的蕭條持續(xù)，對于現(xiàn)金儲備低、投資力度過大的三一重工來說，將是嚴(yán)峻的考驗。
這還不是全部，三一還要為旗下子公司三一資本美國有限公司提供擔(dān)保4.4億元，但三一資本美國有限公司的總資產(chǎn)才4605萬元，凈資產(chǎn)才1700萬元，一年的營業(yè)收入才39萬元，虧損卻比營業(yè)收入還大，虧45.6萬元，卻可以貸款二十多倍于凈資產(chǎn)的貸款。三一南美進(jìn)出口有限公司亦出現(xiàn)同樣的問題，已經(jīng)資不抵債（負(fù)債大于總資產(chǎn)），凈利潤一年虧損5018萬元，還要擔(dān)保貸款3億元。這意味著這家子公司一旦不能償還到期債務(wù)，三一就需要全額償付所擔(dān)保的3億元。
醒目的數(shù)字讓人咋舌，240億的巨大投資，946億的高負(fù)債，匪夷所思的違規(guī)擔(dān)保，“跑馬圈地”的粗放經(jīng)營增長方式，種種因素導(dǎo)致三一重工所持有的現(xiàn)金越來越少。在行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的情況下，三一重工的資金鏈面臨嚴(yán)峻考驗。三一重工2012年一季報顯示，其手持現(xiàn)金只有63億元，而在2012年年末的時候，其現(xiàn)金流還有96億元，也就是說，僅僅在一個季度內(nèi)，三一重工手中所持現(xiàn)金就減少了33億元。如果照此速度發(fā)展下去，那么到本年度的第三個季度末尾，其現(xiàn)金流就將枯竭。而實際上，三一重工還有128億元的短期流動債務(wù)需要清償。
如今三一重工，過度的擴(kuò)張，激進(jìn)的發(fā)展已經(jīng)讓其 “消化不良”，在不久的將來三一必將為其激進(jìn)的擴(kuò)張戰(zhàn)略和銷售模式買單。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為“機(jī)械工程行業(yè)是一個周期性的行業(yè)，并不是一直都會繁榮的行業(yè)。
但是，三一顯然錯誤地估計了形勢，尤其是錯誤地估計了四萬億經(jīng)濟(jì)刺激計劃所能產(chǎn)生的效果。其在繁榮時期過度激進(jìn)的經(jīng)營策略沒有產(chǎn)生預(yù)期效果。而過度擴(kuò)張投資的大量過剩產(chǎn)能需要消化，這是其目前的資金和經(jīng)營困局的根本原因。”
三一重工自去年開始，就陷入了不斷的麻煩當(dāng)中，首先是資金方面出現(xiàn)了嚴(yán)重問題，又被爆入股對手企業(yè)，如今產(chǎn)能過剩的問題又被揪出。面對種種問題，三一重工的危機(jī)處理能力如何，將直接影響到企業(yè)的命運(yùn)。
產(chǎn)能過剩的問題，在整個我國工程機(jī)械領(lǐng)域中，都是存在的問題。只不過，三一重工沒有很好的控制好這個比例。今年開始，我國工程機(jī)械行業(yè)的大氣候變了，以往粗放經(jīng)營的路線將不再適用。作為激進(jìn)發(fā)展的“代表”，三一重工如果收視手中的爛攤子，將直接影響到企業(yè)今后的發(fā)展。
