國家發(fā)改委日前下發(fā)通知，對新建核電機(jī)組實(shí)行每千瓦時(shí)0.43元的標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)政策，這個(gè)數(shù)字比此前陸續(xù)批準(zhǔn)的行業(yè)平均上網(wǎng)電價(jià)增加0.02~0.04元每度。

以此為參考計(jì)算，今年起三年內(nèi)陸續(xù)建成的2900萬千瓦新核電站的平均運(yùn)營收入有望能增加50~100億元。這一新增收入很可能對目前在建和計(jì)劃新建近千億元的核電投資項(xiàng)目進(jìn)程形成重要刺激，核電建設(shè)的步伐和節(jié)奏有望提升，上游產(chǎn)業(yè)鏈也有望因此得到更多訂單。

新定價(jià)明顯增厚運(yùn)營收入

按照2020年裝機(jī)目標(biāo)推算，近兩年國內(nèi)核電設(shè)備投資進(jìn)入高峰期。目前國內(nèi)已運(yùn)營、在建、已核準(zhǔn)尚未開工和已獲路條的核電機(jī)組合計(jì)將近7200萬千瓦。在建項(xiàng)目中，按照原先計(jì)劃2015年、2016年完工的核點(diǎn)項(xiàng)目最多，分別為9個(gè)和7個(gè)，截至2015年將建成近2900萬千瓦。

在上述政策發(fā)布前，我國核電上網(wǎng)定價(jià)機(jī)制并不規(guī)范，通過成本加成法執(zhí)行"一廠一價(jià)"的原則，目前國內(nèi)幾個(gè)大型發(fā)電站上網(wǎng)電價(jià)都低于0.43元/千瓦時(shí)，其中中廣核集團(tuán)旗下的大亞灣核電站和嶺澳核電站的上網(wǎng)電價(jià)分別為0.414元/千瓦時(shí)和0.429元/千瓦時(shí)，而秦山二期核電站的上網(wǎng)電價(jià)僅為0.39元/千瓦時(shí)。核電新的標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)政策的制定，使得新建機(jī)組通過成本加成法來確定電價(jià)時(shí)代將終結(jié)，新建機(jī)組將進(jìn)一步加強(qiáng)成本運(yùn)作和成本管控。

今明兩年為投資高峰期

因2016、2017年完工的核點(diǎn)項(xiàng)目最多。由于在建項(xiàng)目大多為CPR1000，而CPR1000建設(shè)周期一般為5年，其中前兩年為土建，之后兩年為設(shè)備安裝，最后一年是調(diào)試期，按此推算2013、2014年設(shè)備投資量最多，核電設(shè)備的投資高峰期即將到來。

根據(jù)目前對2020年前項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度的預(yù)測，按CPR1000堆型的核電站平均單位投資為1.2萬元/KW，設(shè)備投資占總投資的50%左右測算，2013年、2014年核電設(shè)備年投資需求平均為700億元左右。目前在建核電站設(shè)備需求量已經(jīng)足以支撐主力電站裝備制造集團(tuán)2～3 年的滿負(fù)荷生產(chǎn)。

國產(chǎn)化設(shè)備收益

在核電設(shè)備投資中，主要由核島、常規(guī)島和輔助設(shè)備三部分組成。投資占比分別為50%：30%：20%。按年設(shè)備投資需求700億計(jì)算，核島、常規(guī)島和輔助設(shè)備投資需求分別為350億、210億和140億。

就目前而言，具備核島成套設(shè)備制造能力的國內(nèi)企業(yè)僅限于中國一重、二重重裝、上海電氣重型廠；堆內(nèi)構(gòu)件上海電氣的市場份額高達(dá)90%；常規(guī)島設(shè)備制造被三大電站裝備制造集團(tuán)壟斷。在汽水分離器市場上，東方電氣和上海電氣所占的市場份額基本持平，都為35%左右。在輔助設(shè)備方面，以U型管和閥門為代表，U型管的主要用途是在蒸汽發(fā)生器中進(jìn)行一二回路熱量交換，使二回路水產(chǎn)生的蒸汽推動(dòng)汽輪機(jī)發(fā)電，由于該設(shè)備技術(shù)含量很高，目前生產(chǎn)的企業(yè)不多，相關(guān)上市公司可以享受技術(shù)優(yōu)勢。

江蘇神通

產(chǎn)品主要應(yīng)用于冶金領(lǐng)域和核電領(lǐng)域，核級(jí)蝶閥和核級(jí)球閥是公司主打產(chǎn)品，2008年以來在我國核電工程用閥門的一系列國際招標(biāo)中，公司成為核級(jí)蝶閥和核級(jí)球閥唯一中標(biāo)企業(yè)。公司已經(jīng)發(fā)布2012年半年報(bào)預(yù)告，預(yù)計(jì)2013年1-6月份歸屬于上市公司股東凈利2950.65萬元－3835.85萬元,同比增長0%－30%。

哈空調(diào)

公司是國內(nèi)最大的電站空冷器、石化空冷器、電站（核電站）空氣處理機(jī)組專業(yè)生產(chǎn)廠家和出口基地，是國內(nèi)最大的工業(yè)空冷設(shè)備供應(yīng)商。也是國內(nèi)核電空冷領(lǐng)域的"鼻祖"。去年公司的"核電站應(yīng)急發(fā)電系統(tǒng)空冷器研制"項(xiàng)目研究已基本完成，"核級(jí)雙吸式離心風(fēng)機(jī)研制"已完成論證、分析工作，未來有望實(shí)現(xiàn)突破。受行業(yè)基本面好轉(zhuǎn)的影響，去年公司毛利率大幅改善，其中電站空冷產(chǎn)品毛利率為24.49%，同比增加15.51%。

常寶股份

公司主要從事專用鋼管生產(chǎn)，其產(chǎn)品主要分為三大類：油套管、鍋爐管和其他管材。去年公司旗下常州常寶精特能源管材公司投產(chǎn)了核電用的U型管項(xiàng)目，并于4月30日成功試軋第一支精密鋼管，達(dá)產(chǎn)后可年產(chǎn)7000噸U管，目前該項(xiàng)目將達(dá)產(chǎn)，有望成為公司未來新的亮點(diǎn)。目前公司經(jīng)營屬于平穩(wěn)期，2013年1-6月業(yè)績預(yù)報(bào)，利潤同比變動(dòng)幅度為-20%至10%。