從國(guó)家電網(wǎng)公司獲悉，國(guó)網(wǎng)2014年或?qū)⒂�資產(chǎn)重組年，旗下南瑞集團(tuán)、許繼集團(tuán)、平高集團(tuán)3家公司將推進(jìn)整體上市，國(guó)電南瑞、許繼電氣、平高電氣3家公司營(yíng)收有望激增；國(guó)網(wǎng)自有資產(chǎn)上市也將破題。

國(guó)網(wǎng)旗下公司占據(jù)輸變電領(lǐng)域重要市場(chǎng)。受益于2014年大電網(wǎng)投資時(shí)代的到來(lái)，旗下上市公司將成為最主要的受益者。

若國(guó)網(wǎng)上市計(jì)劃得以實(shí)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)A股中，輸變電領(lǐng)域?qū)⒚媾R洗牌。國(guó)電南瑞年?duì)I收規(guī)模有望增至200億元左右，成為國(guó)內(nèi)輸變業(yè)務(wù)的巨頭，超過(guò)居第一位的特變電工－－2012年輸變電收入約136.7億元。

最新召開(kāi)的國(guó)家電網(wǎng)公司2014年工作會(huì)議提出，積極研究和推進(jìn)企業(yè)改革。加強(qiáng)改革重大問(wèn)題和政策研究，認(rèn)真提出意見(jiàn)和建議。推進(jìn)南瑞、許繼、平高等企業(yè)整體上市，山東電工電氣、英大財(cái)險(xiǎn)、長(zhǎng)安經(jīng)紀(jì)公司等具備條件的企業(yè)改制上市。

國(guó)網(wǎng)系整體上市，A股收入將激增

初步測(cè)算，若國(guó)網(wǎng)旗下集團(tuán)公司整體上市后，國(guó)電南瑞、許繼電氣、平高電氣營(yíng)收、市值等，將在現(xiàn)有基礎(chǔ)之上實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

按照2012年各個(gè)公司營(yíng)收的規(guī)模計(jì)算，若得以整體上市，國(guó)電南瑞營(yíng)收將激增約212.38%；平高電氣營(yíng)收規(guī)模將增加約68%；許繼電氣營(yíng)收規(guī)模也將增加約60%。

國(guó)網(wǎng)系4家上市公司中，平高電氣在特高壓GIS開(kāi)關(guān)間隔領(lǐng)域具有重要市場(chǎng)地位，市場(chǎng)占有率在30%以上，基本與中國(guó)西電、新東北電氣集團(tuán)三分天下。

許繼電氣、國(guó)電南瑞在配電網(wǎng)建設(shè)領(lǐng)域處在龍頭地位；置信電氣生產(chǎn)的非晶變產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額達(dá)30%-40%，為該領(lǐng)域龍頭。

山東電工電氣上市破題，線纜鐵塔板塊做強(qiáng)

國(guó)家電網(wǎng)公司2014年工作會(huì)議上提出，推進(jìn)山東電工電氣、英大財(cái)險(xiǎn)、長(zhǎng)安經(jīng)紀(jì)公司等具備條件的企業(yè)改制上市。山東電工電氣改制上市，將進(jìn)一步做大做強(qiáng)國(guó)網(wǎng)系線纜、鐵塔等業(yè)務(wù)板塊。

當(dāng)前，國(guó)網(wǎng)在A股中的主要板塊布局在開(kāi)關(guān)設(shè)備、配電變壓器、配變自動(dòng)化、智能變電站等業(yè)務(wù)，尚無(wú)線纜、鐵塔等業(yè)務(wù)。山東電工電氣在超特高壓變壓器、電抗器，及鐵塔、線纜等領(lǐng)域具有重要的市場(chǎng)地位。

國(guó)網(wǎng)旗下公司一位高管稱，山東電工電氣公司將率先改制上市，有望整合并做大國(guó)網(wǎng)系線纜、鐵塔等領(lǐng)域業(yè)務(wù)，成為線纜鐵塔A股重要廠商。目前國(guó)內(nèi)鐵塔、線纜等業(yè)務(wù)集中度不高，市場(chǎng)較為分散。

山東電工電氣為國(guó)家電網(wǎng)全資子公司，重點(diǎn)發(fā)展超特高壓變壓器及電抗器業(yè)務(wù)，核心業(yè)務(wù)主要包括電磁耦合、電線電纜和桿塔三個(gè)業(yè)務(wù)板塊，主要服務(wù)于國(guó)內(nèi)特高壓及智能電網(wǎng)建設(shè)。

在區(qū)域分布上，山東電工電氣形成以濟(jì)南基地為電磁耦合類產(chǎn)業(yè)主體，以山東、江蘇、重慶等地為鐵塔、線纜產(chǎn)業(yè)主體，以北京為在線智能檢測(cè)設(shè)備和特種機(jī)械設(shè)備為補(bǔ)充的業(yè)務(wù)布局。

山東電工電氣全稱為山東電工電氣集團(tuán)有限公司，下屬山東電力設(shè)備公司、北京國(guó)網(wǎng)富達(dá)科技發(fā)展公司、中電裝備青島豪邁鋼結(jié)構(gòu)公司、重慶泰山電纜公司、江蘇振光電力設(shè)備制造公司、重慶順泰鐵塔制造公司及江蘇華電鐵塔制造公司等13家全資、控股公司，以及常州東芝變壓器公司、山東電工電氣日立高壓開(kāi)關(guān)公司2家合資企業(yè)。

輸變電A股“兩超多強(qiáng)”格局將洗牌

若國(guó)網(wǎng)系整體上市、改制上市計(jì)劃得以實(shí)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)輸變電領(lǐng)域A股的“兩超多強(qiáng)”格局將重新洗牌。

其中，若南瑞集團(tuán)整體上市，國(guó)電南瑞年?duì)I收規(guī)模將激增至200億元左右，有望超過(guò)特變電工、中國(guó)西電業(yè)內(nèi)2家巨頭。

國(guó)內(nèi)輸變電A股中，從營(yíng)收規(guī)模角度看，特變電工排在第一位。2012年其輸變電領(lǐng)域收入在136.7億元左右。其次為中國(guó)西電，2012年?duì)I收約125億元。

國(guó)內(nèi)輸變電領(lǐng)域上市公司呈現(xiàn)“兩超多強(qiáng)”格局，占據(jù)著輸變電主要市場(chǎng)。“多強(qiáng)”主要為國(guó)網(wǎng)旗下的許繼電氣、國(guó)電南瑞、平高電氣，及天威保變等。

2012年，許繼電氣營(yíng)收約66.12億元；平高電氣營(yíng)收約32.84億元；天威保變輸變電營(yíng)收約26億元。

2013年，國(guó)網(wǎng)系上市公司資產(chǎn)重組已悄然開(kāi)始。平高集團(tuán)、許繼集團(tuán)、南瑞集團(tuán)分別將一部分資產(chǎn)重組并置入各自上市公司。

許繼電氣：2013年下半年底已經(jīng)完成許繼集團(tuán)旗下柔性輸電分公司業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)負(fù)債、許繼電源有限公司75%股權(quán)、許昌許繼軟件技術(shù)有限公司10%股權(quán)、上海許繼電氣有限公司50%股權(quán)收購(gòu)。上述重組完成后，將進(jìn)一步完善許繼電氣配網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈。新增公司并表對(duì)其2013年業(yè)績(jī)將增約2億元凈利。

平高電氣：2013年下半年重組平高集團(tuán)旗下高壓、超高壓、特高壓開(kāi)關(guān)配套零部件相關(guān)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。重組完成后，可以減少公司關(guān)聯(lián)交易，完善高壓、超高壓、特高壓開(kāi)關(guān)