在核電重啟動、智網提速等一系列政策利好刺激下，電力設備板塊在5月份走出了此起彼伏的多頭行情。但風光的背后卻是板塊內個股的嚴重分化。從細分子行業(yè)來看，發(fā)電設備板塊5月走勢強勁，錄得7.45%的漲幅;光伏、節(jié)能、核電板塊相繼上漲，而其他板塊表現平平，其中電力設備與新能源行業(yè)更是下跌0.71%，跑輸滬深300指數0.73個百分點。

　　整體經濟繼續(xù)下滑，制造業(yè)增長乏力，現在討論電力設備行業(yè)的景氣度拐點還為時過早;另一方面，發(fā)改委加快了項目審批速度和各行業(yè)發(fā)展規(guī)劃的推出，而電力設備利好政策如雨后春筍陸續(xù)涌現。正是在行業(yè)依舊低迷和政策利好的雙重夾擊下，電力設備板塊才會出現如此大的分化：受益政策的子行業(yè)升天，而短期難以受益政策利好的則跟隨行業(yè)落地。在這樣的大環(huán)境下，我們認為，電力設備板塊未來的走勢將更多地體現在主題投資身上，整體機會難求，把握結構性機會是關鍵。

　　宏源證券表示，特高壓是“十二五”電網投資重要增量。今年下半年乃至“十二五”期間電網投資的結構性機會中，從能源需求、電力的遠距離大范圍調配需求以及國家鼓勵具備自主技術的高端裝備制造業(yè)幾個角度來看，特高壓仍是電網建設的必然之選。宏源證券認為，在大范圍缺電頻發(fā)、國家支持自主技術的高端裝備制造以及電網整體投資確定性較高等前提下，特高壓在未來三年有望真正進入建設高峰期。特高壓板塊的上市公司在過去的兩年里大多遭遇了低谷，主要原因是它們大多為一次設備的龍頭企業(yè)，由于整體需求增速放緩及價格下降、原材料成本高企等原因，業(yè)績普遍較差，目前單純從估值角度來看也并不具備很強吸引力。但在我們認為在高壓一次設備行業(yè)基本面已經觸底回升、預期逐步轉好的情況下，加上特高壓的需求拉動，該板塊已經具備較好的投資價值。