國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見》

企業(yè)輕裝上陣 化解產(chǎn)能過剩

編者按：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、集中度低、企業(yè)小而散，資源配置效率低和產(chǎn)能過剩嚴(yán)重等問題長期困擾著我國發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。推進(jìn)企業(yè)兼并重組是調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、化解產(chǎn)能過剩、提高發(fā)展質(zhì)量效益的迫切需要。然而，我國企業(yè)兼并重組仍然面臨一些體制機(jī)制和政策上的障礙。國務(wù)院近日印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見》，本報約請工業(yè)和信息化部總經(jīng)濟(jì)師朱宏任就《意見》的亮點進(jìn)行了詳細(xì)解讀。

近日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見》（以下簡稱《意見》）。

《意見》提出，兼并重組是企業(yè)加強(qiáng)資源整合、實現(xiàn)快速發(fā)展、提高競爭力的有效措施，是化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾、調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高發(fā)展質(zhì)量效益的重要途徑。近年來，我國企業(yè)兼并重組步伐加快，但仍面臨審批多、融資難、負(fù)擔(dān)重、服務(wù)體系不健全、體制機(jī)制不完善、跨地區(qū)跨所有制兼并重組困難等問題。

《意見》強(qiáng)調(diào)，進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境，必須尊重企業(yè)主體地位、發(fā)揮市場機(jī)制作用、改善政府的管理和服務(wù)，力爭實現(xiàn)體制機(jī)制進(jìn)一步完善、政策環(huán)境更加優(yōu)化、企業(yè)兼并重組取得新成效等主要目標(biāo)，有效發(fā)揮兼并重組促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的積極作用。

《意見》針對企業(yè)兼并重組面臨的突出矛盾和問題，重點提出了7個方面的政策措施。一是加快推進(jìn)審批制度改革。系統(tǒng)梳理相關(guān)審批事項，縮小審批范圍，取消下放部分審批事項，優(yōu)化企業(yè)兼并重組審批流程，簡化相關(guān)證照變更手續(xù)。二是改善金融服務(wù)。優(yōu)化信貸融資服務(wù)，豐富企業(yè)兼并重組融資渠道和支付方式，完善資本市場，發(fā)揮資本市場作用。三是落實和完善財稅政策。完善企業(yè)所得稅、土地增值稅政策，擴(kuò)大特殊性稅務(wù)處理政策的適用范圍，落實增值稅、營業(yè)稅等優(yōu)惠政策，加大財政資金投入。四是完善土地管理和職工安置政策。完善土地使用優(yōu)惠政策，加快辦理相關(guān)土地轉(zhuǎn)讓、變更等手續(xù)，做好兼并重組企業(yè)職工安置工作，對有效穩(wěn)定職工隊伍的企業(yè)給予穩(wěn)定崗位補(bǔ)貼。五是加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)。發(fā)揮產(chǎn)業(yè)政策作用，促進(jìn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，鼓勵跨國并購，加強(qiáng)重組整合。六是進(jìn)一步加強(qiáng)服務(wù)和管理。推進(jìn)服務(wù)體系建設(shè)，建立統(tǒng)計監(jiān)測制度，規(guī)范企業(yè)兼并重組行為。七是健全企業(yè)兼并重組的體制機(jī)制。充分發(fā)揮市場機(jī)制作用，消除跨地區(qū)兼并重組障礙，放寬民營資本市場準(zhǔn)入，深化國有企業(yè)改革。

《意見》要求，要充分發(fā)揮企業(yè)兼并重組工作部際協(xié)調(diào)小組作用，解決重大問題，組織開展政策執(zhí)行情況評估和監(jiān)督檢查。各有關(guān)部門要認(rèn)真落實任務(wù)和責(zé)任，抓緊制定配套政策措施，加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合。各地區(qū)要加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，建立健全協(xié)調(diào)機(jī)制和服務(wù)體系，制定具體方案，確保取得實效。

或取消、或下放，兼并重組審批程序簡化

“按照現(xiàn)行規(guī)則，上市公司投資者擬采取要約方式收購股份，必須編制要約收購報告書，事前需報證監(jiān)會審核�！惫�業(yè)和信息化部總經(jīng)濟(jì)師朱宏任解釋說，要約收購時效性強(qiáng)、價格約束力高，前置審批影響效率，審批期間如股價大幅波動，往往難以達(dá)成收購目的。考慮到要約收購當(dāng)事人發(fā)出要約收購報告書前，仍需要由財務(wù)顧問對收購人的實力等進(jìn)行核查，能有效避免發(fā)出虛假要約擾亂市場的行為發(fā)生，《意見》取消了上市公司收購報告書事前審核，改為事中、事后監(jiān)管，強(qiáng)化事后問責(zé)。

取消收購報告書事前審核，只是簡化兼并重組審批程序的一個例子。本著“對市場機(jī)制能有效調(diào)節(jié)的事項取消相關(guān)審批”的原則，《意見》系統(tǒng)梳理企業(yè)兼并重組涉及的審批事項，取消了上市公司重大資產(chǎn)購買、出售、置換行為審批（構(gòu)成借殼上市的除外）；對上市公司要約收購義務(wù)豁免的部分情形，取消審批。此外，地方國有股東所持上市公司股份的轉(zhuǎn)讓，下放地方政府審批。

《意見》還優(yōu)化了企業(yè)兼并重組相關(guān)審批流程，推行并聯(lián)式審批，避免互為前置條件，簡化了審批程序。比如，實行上市公司并購重組分類審核，對符合條件的企業(yè)兼并重組實行快速審核或豁免審核；簡化海外并購的外匯管理，改革外匯登記要求，進(jìn)一步促進(jìn)投資便利化；優(yōu)化國內(nèi)企業(yè)境外收購的事前信息報告確認(rèn)程序，加快辦理相關(guān)核準(zhǔn)手續(xù)；提高經(jīng)營者集中反壟斷審查效率；企業(yè)兼并重組涉及的生產(chǎn)許可、工商登記、資產(chǎn)權(quán)屬證明等變更手續(xù)，從簡限時辦理等。

優(yōu)先股、定向可轉(zhuǎn)債，可為兼并重組支付

“根據(jù)現(xiàn)行規(guī)則，企業(yè)兼并重組僅允許采用股份、現(xiàn)金作為支付方式，可轉(zhuǎn)債只能公開發(fā)行、不能定向發(fā)行，難以作為并購重組支付工具，國外通行的優(yōu)先股、定向權(quán)證等制度安排在我國也行不通。”朱宏任說，融資渠道是否通暢是制約企業(yè)兼并重組的重要因素。目前，我國金融和資本市場對于兼并重組的支持還不夠充分，融資難、融資成本高、融資手段相對單一等問題還有待進(jìn)一步解決。主要體現(xiàn)在兩個方面，一是并購貸款期限較短、使用條件較嚴(yán)，并購貸款支持力度有限；二是兼并重組的支付方式和融資渠道還比較單一，并購融資中直接融資比重較低，資本市場支持兼并重組的作用還沒有充分發(fā)揮。

為此，《意見》提出：一要優(yōu)化信貸融資服務(wù)。引導(dǎo)商業(yè)銀行在風(fēng)險可控的前提下積極穩(wěn)妥開展并購貸款業(yè)務(wù)。推動商業(yè)銀行對兼并重組企業(yè)實行綜合授信，改善對企業(yè)兼并重組的信貸服務(wù)。二要充分發(fā)揮資本市場的作用。支持符合條件的企業(yè)通過發(fā)行股票，短期融資券、中期票據(jù)、非公開定向債務(wù)融資工具等非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，可轉(zhuǎn)換債券等方式融資。允許符合條件的企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股、定向發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券作為兼并重組支付方式。對上市公司發(fā)行股份實施兼并事項，取消發(fā)行的最低數(shù)量限制，不再強(qiáng)制要求作出業(yè)績承諾，由公司自主決策。改革上市公司兼并重組的股份定價機(jī)制。非上市公眾公司兼并重組，不實施全面要約收購制度，允許實行股份的協(xié)商定價。

減稅收、助安置，降低企業(yè)兼并重組成本

“稅收作為企業(yè)并購成本的一項重要內(nèi)容，在一定程度上會影響企業(yè)兼并重組決策，過重的稅收負(fù)擔(dān)甚至?xí)�阻斷某些企業(yè)兼并重組行為�！敝旌耆握f，目前，我國企業(yè)兼并重組過程中，涉及企業(yè)所得稅、土地增值稅、增值稅、營業(yè)稅等多個稅種，稅收負(fù)擔(dān)較重，具體來講，兼并重組企業(yè)所得稅政策有待完善，企業(yè)享受所得稅特殊性稅務(wù)處理的條件比較嚴(yán)格，土地增值稅尚缺乏統(tǒng)一規(guī)范的政策，增值稅、營業(yè)稅優(yōu)惠政策在執(zhí)行過程中尚有偏差。

為解決上述問題，《意見》提出，完善兼并重組企業(yè)所得稅政策，降低收購股權(quán)（資產(chǎn)）占被收購企業(yè)全部股權(quán)（資產(chǎn)）的比例限制，擴(kuò)大所得稅特殊性稅務(wù)處理政策的適用范圍，研究完善非貨幣性資產(chǎn)投資交易時企業(yè)所得稅相關(guān)政策，抓緊研究完善支持企業(yè)改制重組涉及土地增值稅的統(tǒng)一政策。同時，針對目前部分地方稅務(wù)部門把有些符合免征增值稅、營業(yè)稅條件的行為視為銷售征稅的行為，《意見》明確，對相關(guān)行為不能視同銷售征收增值稅、營業(yè)稅。

針對并購中涉及的土地和職工安置問題，《意見》提出，政府土地儲備機(jī)構(gòu)有償收回企業(yè)因兼并重組而退出的土地，按規(guī)定支付給企業(yè)的土地補(bǔ)償費可以用于企業(yè)安置職工、償還債務(wù)等支出。（記者 王 政）