1. 中報業(yè)績暴增存三大蹊蹺
據(jù)23日公布的中報數(shù)據(jù)顯示,中超電纜上半年利潤增長127.41%,大大超出市場先前預(yù)期。在喜人的中報業(yè)績面前,是否真實(shí)反映出上市公司的真實(shí)情況呢?在深入分析中超電纜中報后,好股007認(rèn)為該報表背后存在三大蹊蹺!
首先,公司利用會計變更“粉飾”財報,如將應(yīng)收款項壞賬準(zhǔn)備計提比例由原來的5%降為0.5%,使凈利潤大幅增加;其次,鹽湖股份2012年報顯示,中超電纜的第一大客戶鹽湖海納竟是零收入,存在失真;再次,中超電纜曾大幅調(diào)低2012年年報凈利潤(隱藏利潤),驚動監(jiān)管層,董事長被處罰。
2、主力在此時此刻粉刷業(yè)績意欲為何?
翻閱該股K線圖可見,該股自2011年5月以來,連續(xù)兩年多圍繞6.54元的中軸線展開震蕩,前期走勢相比當(dāng)前的強(qiáng)勢,大相徑庭。再觀察其量能,在橫盤震蕩期間,存在數(shù)次間歇性放量,主力圍繞6.54元一線吸籌跡象明顯。如今,在長達(dá)逾2年的震蕩后,主力是否已完成吸籌,釋放業(yè)績準(zhǔn)備拉升了呢?
我們再看主力在此期間的一系列“精心準(zhǔn)備”吧。首先,中超電纜在今年3月已獲得"含石墨烯的橡膠絕緣電纜"的有效專*,沒錯,石墨烯正是當(dāng)前近期市場熱炒題材,將有利股價拉升?其次,公司大幅投資紫砂壺等藝術(shù)品,成本空間大(能增加報表利潤?);同時還成立了創(chuàng)新技術(shù)咨詢服務(wù)公司,往往這類型公司的唯一職責(zé)就是用于資本運(yùn)作,這是否暗藏市場未知的大項目利好?還有,在公司增發(fā)完成之后,大股東依然在增持持續(xù),并且是直接以自己的名義在二級市場增持,最熟悉公司真實(shí)情況的就是大股東了,一系列“準(zhǔn)備”再配于大股東的增持,不得不讓人遐想。
3、蹊蹺中報注定后市將不平靜
中超電纜“粉刷”中報業(yè)績的動作,被市場普遍認(rèn)為是為定向增發(fā)護(hù)航。但我認(rèn)為絕非如此簡單。首先,前期參與公司增發(fā)的并非尋常的機(jī)構(gòu)或普通人,而是前證監(jiān)會官員相關(guān)利益人;其次,其屬于溢價參與增發(fā);再者,其認(rèn)購占總股本11.6%,有明顯的市值管理的動機(jī)。重量級人物高溢價+大手筆參與增發(fā),絕非僅僅看好的是當(dāng)前現(xiàn)狀,但其又是為何急于大手筆參股公司呢?
當(dāng)前,中超電纜總股本為2.54億,流通股本6451萬,市值相對較小,大股東有極強(qiáng)烈的做大做強(qiáng)動機(jī)。而特高壓一線企業(yè)要做大做強(qiáng),通常是并購?fù)惼髽I(yè),在業(yè)內(nèi)普遍所采取的并購方式就是增發(fā)直接并購。目前中超電纜已成功收購?fù)袠I(yè)三家優(yōu)質(zhì)企業(yè),可以預(yù)期,公司后續(xù)仍有望故事連連。而如果,未來增發(fā)退出采取業(yè)績釋放+高送轉(zhuǎn)模式,那最終受益的無疑就是大股東和定增者。
從公開信息可見,定增解禁期為13年的12月,而當(dāng)前公司數(shù)大重要項目正進(jìn)行中,在剩下的4個月中,上市公司有足夠的時間和條件,通過利好釋放來刺激二級市場,從而達(dá)到回報定增參與者的目的。同時,我們也不能忘了,定增參與者是有私募背景的“北京盛世景投資管理有限公司”,在解禁前的這4個月中,會否出現(xiàn)上市公司發(fā)利好,私募拉抬股價的“盛況”呢?畢竟,近期在解禁前配合利好大幅拉升的個股不在少數(shù),如5月解禁的華誼兄弟階段漲幅超150%,以及月漲幅超過75%首航節(jié)能,他們都仍在刺激者投資者神經(jīng)。