成敗關(guān)鍵在風(fēng)險控制

　　“我投資，你節(jié)能，共分利”，這九個字被公認(rèn)為合同能源管理的精華與核心。作為最具市場化的能效管理模式，合同能源管理（EPC）目前已經(jīng)拓展到了工業(yè)項目、建筑項目（商業(yè)建筑、醫(yī)院及學(xué)校）以及市政項目，在照明節(jié)能、空調(diào)節(jié)能、供熱節(jié)能、工業(yè)鍋爐窖爐節(jié)能等領(lǐng)域發(fā)揮出巨大的潛力。在4月25日~27日舉行的“2013北京照明展”上，許多節(jié)能服務(wù)公司均將合同能源管理作為進軍照明節(jié)能市場的主力軍。在他們看來，隨著國家對節(jié)能減排事業(yè)的逐步推進，合同能源管理也將被視為減排利器，迎來巨大的市場空間。但現(xiàn)階段，市場推廣、吸引融資等瓶頸的突破還需大費腦筋，信用風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險等也值得警惕。

　　雙贏模式遭銀行冷遇

　　來自中國節(jié)能協(xié)會節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)委員會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年，我國合同能源管理項目投資從2011年的412.43億元增長到557.65億元，增長31.21%，實現(xiàn)節(jié)能量達到1828.36萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤。

　　然而，就是這樣一個節(jié)能服務(wù)企業(yè)和用能單位實現(xiàn)雙贏的商業(yè)模式，在國內(nèi)的發(fā)展卻并沒有想象的那般順利。從1996年世界銀行第一次把合同能源管理這一概念帶到中國，合同能源管理經(jīng)過17年的發(fā)展后，給人留下了“叫好不叫座”的印象。其中，融資困難、項目難找、信用體系評價不健全三大瓶頸更是難以突破。

　　“合同能源管理模式最大的特點是，項目資金大多由節(jié)能服務(wù)公司承擔(dān)。在合同期的前幾年都是在大量投　 入，等到產(chǎn)生節(jié)能效益后，才能在后續(xù)幾年當(dāng)中慢慢地得到收益。這個周期如果很長，就會給節(jié)能服務(wù)公司帶來資金方面的困難�！北本┨┖乐悄芸萍加邢薰�司節(jié)能產(chǎn)品推廣部副總經(jīng)理馮琦向記者表示。而一旦節(jié)能企業(yè)試圖通過銀行等渠道進行融資，就會發(fā)現(xiàn)這條道路也沒那么好走�！澳壳皬氖逻@一業(yè)務(wù)的多為中小企業(yè)，他們很少擁有銀行所看重的土地、廠房等抵押物，再加上所提交的報表上都是虧損，難免不受銀行待見�！辈贿^，值得慶幸的是，隨著整個市場對于合同能源管理認(rèn)識的加深，政策部門和部分金融機構(gòu)也開始意識到這一商業(yè)模式的價值，開始建立合作，爭取“對癥下藥”。

　　上海就有了很多新嘗試。據(jù)了解，在上海市經(jīng)信委等單位協(xié)調(diào)下，浦發(fā)銀行等13家銀行日前承諾，在“十二五”期間，將以未來收益權(quán)質(zhì)押形式為合同能源管理項目提供總額130億元綠色信貸。目前，已有10家合同能源管理公司，獲得合計2.38億元融資。而上海市能效服務(wù)中心則在全國首推“節(jié)能服務(wù)項目超市”，召集本市22個工業(yè)集團、16個區(qū)縣提供了超過200個潛在節(jié)能項目。

　　對這一舉措，上海龍創(chuàng)自控系統(tǒng)有限公司市場部總監(jiān)項飛在接受本報記者采訪時表示，銀行的介入將大大降低節(jié)能服務(wù)公司實施合同能源管理項目的風(fēng)險，并帶來有效的資金保障。未來，銀行介入將成為合同能源管理模式的發(fā)展趨勢。但在此過程中，必須注意用能單位、合同能源管理公司及銀行三方的利益分配，任何一方不滿都難以成事。

　　最大風(fēng)險是資金回收

　　本質(zhì)而言，合同能源管理是節(jié)能服務(wù)公司與用能單位以契約形式達成合理的利益分配。既然是契約，就必然存在違約的風(fēng)險。

　　一方面，有來自客戶的風(fēng)險，如客戶的信用風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險等；另一方面，節(jié)能服務(wù)公司自身的風(fēng)險也不可回避，如金融和財務(wù)風(fēng)險、設(shè)計和技術(shù)風(fēng)險、設(shè)備原材料采購風(fēng)險等。對于本身就具有輕資產(chǎn)特點的節(jié)能服務(wù)公司來說，任何一種風(fēng)險都有可能將自己帶入萬劫不復(fù)的境地——這是對合同能源管理蠢蠢欲動的企業(yè)必須警惕的問題。

　　上海一家從事電燈方面合同能源管理的公司負(fù)責(zé)人陳家駿算了一筆賬：一般完成一家中等規(guī)模工廠的電燈改造項目需要五六萬元，改造后，工廠能節(jié)能50%至80%，節(jié)能效益跟客戶三七分成，一般合同期在五、六年。前期投入很大，回收期又長，成為合同能源管理最值得警惕的隱患——“萬一過了幾年，合同期還沒結(jié)束的時候，你服務(wù)的對象就倒閉了怎么辦？”馮琦表示，對合同能源管理項目的資金回收需慎之又慎。

　　在馮琦看來，實施合同能源管理時，關(guān)鍵是企業(yè)要學(xué)會規(guī)避風(fēng)險，尤其是回款風(fēng)險。他的經(jīng)驗是精選優(yōu)質(zhì)客戶。“合同能源管理服務(wù)的客戶可以有很多類型，包括政府單位、上市公司、國有企業(yè)等等。相對來講，我們選擇的服務(wù)對象，都是一些實力比較雄厚，誠信度較高，品牌有保障的單位。

　　小企業(yè)的生存狀態(tài)較不穩(wěn)定，難以保證回款。另外，在選擇產(chǎn)品供應(yīng)商時，也應(yīng)選擇在技術(shù)、服務(wù)、質(zhì)量上都較為完善的廠家，這樣我們在為用能單位服務(wù)時就更有底氣，用能單位也不會因為質(zhì)量問題而鬧出糾紛�！�