2012年全球光伏行業(yè)已經(jīng)探底，在經(jīng)歷一輪洗牌之后，光伏發(fā)電的平價(jià)時(shí)代在全球很多國(guó)家已經(jīng)提前到來(lái)。

3月初，光伏巨頭英利綠色能源（NYSE：YGE，下文簡(jiǎn)稱英利）發(fā)布2012年財(cái)報(bào)。在全球光伏行業(yè)整體蕭條的宏觀環(huán)境下，英利綠色能源2012年實(shí)現(xiàn)光伏組件出貨量2.3GW，比上年增長(zhǎng)43%。據(jù)NDPSolarbuzz統(tǒng)計(jì)，2012年英利取代尚德電力成為全球第一大光伏電池組件供貨商，緊隨其后的是美國(guó)的FirstSolar。

3月20日，英利宣布與保利協(xié)鑫達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議。保利協(xié)鑫是全球最大的多晶硅和硅片供應(yīng)商之一，該公司同時(shí)集成、投資和運(yùn)營(yíng)太陽(yáng)能光伏電站。

在李宗煒看來(lái)，2012年是光伏行業(yè)最為艱難的一年�！半m然我們現(xiàn)在不能說(shuō)已經(jīng)完全走出低谷，但是最差的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去了，”李宗煒說(shuō)，“整個(gè)行業(yè)開(kāi)始出現(xiàn)復(fù)蘇的苗頭。”

光伏重生？

記者對(duì)李宗煒進(jìn)行了一次探討光伏行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的獨(dú)家訪談。

記者：雖然2012年英利的營(yíng)業(yè)收入達(dá)113.9億元人民幣，凈虧損卻高達(dá)30.6億人民幣。您如何看待這一業(yè)績(jī)？

李宗煒：在去年的宏觀環(huán)境下，（光伏組件廠商）不虧損可能很難。關(guān)鍵是控制好資金的風(fēng)險(xiǎn)，活下來(lái)。值得我們驕傲的是，即使在最困難的情況下，英利仍然沒(méi)有靠關(guān)閉工廠、大幅裁員和變賣(mài)資產(chǎn)來(lái)求生存。

記者：是什么導(dǎo)致了全球光伏行業(yè)陷入此次危機(jī)？

李宗煒：政策因素和資金因素是導(dǎo)致此次危機(jī)的兩大核心因素。

在政策因素方面，此次光伏危機(jī)實(shí)際上是歐債危機(jī)直接導(dǎo)致的。2011年5月，意大利政府將光伏補(bǔ)貼降低30%，而其他歐洲國(guó)家也出于自身財(cái)政問(wèn)題，紛紛消減了在太陽(yáng)能方面的補(bǔ)貼，這導(dǎo)致整個(gè)資本市場(chǎng)對(duì)后市比較看空。

然而，光伏從上游到下游是一條很長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈，任何需求的變動(dòng)需要較長(zhǎng)的時(shí)間才能從下游傳導(dǎo)到上游。雖然需求驟降，但在驟降初期，上游各環(huán)節(jié)的生產(chǎn)商、分銷(xiāo)商、建筑安裝商卻都在按照原先預(yù)測(cè)的增長(zhǎng)量計(jì)劃生產(chǎn)和囤積貨物，很多是長(zhǎng)期合同，這就導(dǎo)致對(duì)市場(chǎng)需求的反應(yīng)有一個(gè)慣性的滯后——消耗這些“過(guò)剩產(chǎn)能”需要一段時(shí)間。事實(shí)上，2011年上半年光伏產(chǎn)業(yè)仍然有很多新進(jìn)入的廠商，原有廠商也在紛紛擴(kuò)建增產(chǎn)。

一方面，2011年全球光伏行業(yè)總體有效產(chǎn)能超過(guò)了50GW，是需求的一倍；另一方面，到2011年底，整個(gè)下游分銷(xiāo)、安裝渠道里堆積的貨物已經(jīng)達(dá)到10GW。這樣一直到2012年上半年，整個(gè)產(chǎn)業(yè)都在做消耗庫(kù)存的事情。

庫(kù)存消耗過(guò)程中，生產(chǎn)并沒(méi)有停止。上游廠商在訂單找不到出口的情況下，只有選擇降價(jià)來(lái)拉動(dòng)需求。這是一個(gè)殘酷的洗牌過(guò)程，大家必須面對(duì)“跳水式”的降價(jià)，去年光伏組件每個(gè)季度的降價(jià)幅度都達(dá)到了10%。

從2011年第三季度開(kāi)始，全球光伏企業(yè)紛紛陷入虧損。最先受到影響的是歐美光伏企業(yè)，因?yàn)樗麄兊目傮w成本高于中國(guó)企業(yè)。在連續(xù)虧損了4個(gè)季度以后，到2012年上半年，歐美大批光伏企業(yè)都倒閉了。剩下來(lái)的歐美光伏企業(yè)中，產(chǎn)能大于1GW的公司不超過(guò)5家。然而，產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題仍然沒(méi)有化解，中國(guó)企業(yè)也開(kāi)始紛紛陷入危機(jī)。到2012年底，中國(guó)645家光伏企業(yè)中有200多家倒閉，其中不乏產(chǎn)能在300-500MW的規(guī)模企業(yè)。

記者：有光伏業(yè)內(nèi)人士說(shuō)，當(dāng)前所有光伏企業(yè)面臨的本質(zhì)問(wèn)題是現(xiàn)金流問(wèn)題。在此危機(jī)中，英利是如何把控資金鏈的？

李宗煒：我們必須承認(rèn)，資金鏈對(duì)于光伏行業(yè)是一個(gè)巨大的問(wèn)題。為了降低資金的成本，我們做了很多功課。

一方面是企業(yè)內(nèi)部的“節(jié)流”。從2012年第二季度開(kāi)始，我們每個(gè)季度的辦公和固定費(fèi)用都在以10%-15%的速度降低；在控制資本支出方面，我們停止了一切擴(kuò)建、收購(gòu)，嚴(yán)格把控資本支出的大頭。

另一方面是我們的“開(kāi)源”策略，這主要得益于我們?cè)谪?cái)務(wù)方面未雨綢繆的規(guī)劃。在光伏行業(yè)的“鼎盛”的時(shí)期，大家都不缺錢(qián)，我們就已經(jīng)進(jìn)行了一個(gè)優(yōu)質(zhì)的信用評(píng)級(jí)。憑借這一信用評(píng)級(jí)我們積極利用銀行貸款之外的票據(jù)市場(chǎng)來(lái)發(fā)行無(wú)須抵押的低息票據(jù)。2010年和2012年，我們先后發(fā)行了3筆中期票據(jù)，總量接近40億元人民幣，還款期長(zhǎng)達(dá)5年。這樣我們的債務(wù)結(jié)構(gòu)徹底改變，短期負(fù)債壓力比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手要小得多，長(zhǎng)期負(fù)債占到了我們總負(fù)債比例的一半以上。

此外，我們?cè)?011年底把海外可轉(zhuǎn)債務(wù)還清之后，就再?zèng)]有考慮過(guò)向海外投資者發(fā)行新的可轉(zhuǎn)債。海外投資者是純粹的財(cái)務(wù)投資人，他們只看報(bào)表，不會(huì)關(guān)心戰(zhàn)略問(wèn)題，所以萬(wàn)一遇到問(wèn)題可協(xié)商的余地極小。現(xiàn)在，我們所有的債務(wù)都來(lái)自于境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)。

記者：為何認(rèn)為光伏行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)復(fù)蘇的苗頭？

李宗煒：經(jīng)過(guò)6個(gè)季度的產(chǎn)能消化、行業(yè)重整，供需已經(jīng)開(kāi)始逐漸達(dá)到平衡；但更為重要的是，這一輪重整直接加速了光伏發(fā)電平價(jià)時(shí)代的提前到來(lái)。在歐洲、美國(guó)的部分地區(qū)和日本，光伏發(fā)電成本已經(jīng)接近甚至遠(yuǎn)低于用戶側(cè)的用電成本。

以歐洲為例，目前光伏發(fā)電成本已達(dá)到每度電13歐分左右，而居民用電價(jià)格已經(jīng)遠(yuǎn)高于該成本，德國(guó)是26歐分、英國(guó)16歐分、西班牙20歐分、法國(guó)14歐分。在德國(guó)，光伏補(bǔ)貼電價(jià)在每度電16到17歐分之間，如果安裝了雙向電表，那么安裝了光伏發(fā)電的居民甚至可能以26歐分的價(jià)格賣(mài)給電網(wǎng)。

這是一個(gè)翻天覆地的變化。光伏之前的發(fā)展主要依靠政府和資本的力量，但是現(xiàn)在已經(jīng)開(kāi)始走向市場(chǎng)化，回到了市場(chǎng)游戲的規(guī)則。我們不能忽視太陽(yáng)能是依靠“電”這個(gè)終端產(chǎn)品來(lái)體現(xiàn)商業(yè)價(jià)值的，光