回頭再看這段創(chuàng)富的道路，起點(diǎn)是在1988年。國有企業(yè)改革、全國興起企業(yè)經(jīng)營承包熱潮的時候。

　　當(dāng)時，處于倒閉邊緣的新疆昌吉市變壓器廠已經(jīng)發(fā)不出工資，本打算另謀出路的張新在大家的選舉下成為新一任的廠長。按規(guī)定，承包人必須拿出1萬元作為風(fēng)險抵押金。拿不出這么多錢的張新最后以父母的房子作為抵押繳了風(fēng)險金。

　　從此，技術(shù)員出身的張新將一家老廠“烏鴉變鳳凰”，以電視機(jī)電源變壓器為起步，迅速打開了市場。

　　在一邊邊壯大公司市場規(guī)模的同時，張新也在著手他的企業(yè)改制之路。

　　1997年6月，特變電工(600089行情,愛股,資訊)(600089.SH)正式登陸A股，當(dāng)時的昌吉變壓器廠作為第一大股東持股16.18%。

　　張新沒有滿足于特變電工(600089行情,愛股,資訊)的上市。對他來說，特變電工的目標(biāo)很大，第一步首先走出新疆。于是，在1997—2001年，通過A股融資，特變電工通過收購重組，再一次得到了快速成長，逐漸成為全國變壓器之王。

　　進(jìn)入2001年，張新開始為他的“控股地位”鋪路。

　　這一年，由39名自然人組建的上海宏聯(lián)創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司成立，注冊資本8500萬元，39位自然人中大多數(shù)是特變電工的中高層管理人員，其中張新出資560萬元，顯得非常“低調(diào)”。

　　接下來，宏聯(lián)連續(xù)三次股權(quán)受讓，在2002年成為特變電工的第二大股東。有了上海宏聯(lián)這個“載體”，張新開始了第二次“變相”MBO。

　　2003年，當(dāng)特變電工連續(xù)兩次收購新疆眾和(600888行情,愛股,資訊)(600888.SH)國有股時，上海宏聯(lián)也突然出現(xiàn)在新疆眾和(600888行情,愛股,資訊)的大股東名單中，被外界懷疑“借殼孵化雙MBO”。

　　此時，張新作為特變電工的核心人物，在宏聯(lián)的占股比例還非常有限，還無法形成控股地位。于是便又有了張新更關(guān)鍵一次的“MBO”。

　　2003年1月9日，特變電工發(fā)布公告稱，第一大股東昌吉市特種變壓器廠被整體改制為新疆天山投資有限責(zé)任公司，天山投資的股權(quán)結(jié)構(gòu)是：張新持有33.82%的股份，昌吉市特種變壓器廠員工持有38.38%的股份，戰(zhàn)略儲備股權(quán)27.80%。

　　至此，張新通過2次MBO，間接控股特變電工5.01%的股份，同時通過上海宏聯(lián)間接持有新疆眾和0.26%的股份。短短2年時間，張新順利完成MBO，同時又為他“籠絡(luò)”了一批中高層，為打造龐大的“特變電工”艦隊(duì)立下汗馬功勞。

　　榮正咨詢的MBO專家鄭培敏在接受理財周報記者采訪時表示：“特變電工的MBO可以算是一次非典型MBO，它與美的電器(000527行情,愛股,資訊)類似，屬于集體企業(yè)改制再完成管理層控股，這只有在中國才出現(xiàn)�！�

　　對于張新的兩次MBO，鄭培敏認(rèn)為，這是一次非常市場化、陽光化的MBO，張新可以說是特變電工的創(chuàng)始人，如今他成為實(shí)際控制人也是還其本來面貌。

　　確實(shí)，回顧張新的成功，其每一步可謂“及時把握了潮流當(dāng)下”，但部署上又顯得有張有弛。哪怕在2003年MBO全國叫停的時候，它通過上海宏聯(lián)的屢次出手悄悄成為特變電工的第二大股東，不引發(fā)要約收購，同時又為張新進(jìn)一步控股留下空間，完成了一次非典型性MBO。

　　有媒體這樣描述張新，個頭不足1.6米的他，其貌不揚(yáng)，配上不打領(lǐng)帶穿的西服，活脫一個“劉老根”。但，誰又想到46歲的他已是中國變壓器之王，而他的野心已經(jīng)伸向了新能源領(lǐng)域，特變電工也正成為新能源代表公司之一。