1月15日,福建省信息化局網(wǎng)站發(fā)布2013年全省信息產(chǎn)業(yè)和信息化發(fā)展思路,2013年將推動LED產(chǎn)品普及應(yīng)用促進(jìn)LED千億產(chǎn)業(yè)集群加快實(shí)現(xiàn),爭取出臺《福建省全面推廣應(yīng)用LED照明產(chǎn)品的意見》;

評論

福建或繼廣東之后成為第二個全面推廣LED照明的省份。福建省推廣LED照明應(yīng)用的思路與廣東省基本一致,一是率先在行政機(jī)關(guān)、國有企事業(yè)單位完成LED照明產(chǎn)品推廣,通過下達(dá)節(jié)能降耗指標(biāo)或電價(jià)加收等措施明確推廣應(yīng)用時間,二是通過實(shí)施室內(nèi)LED照明示范工程加快包括普通家庭照明在內(nèi)的LED照明產(chǎn)品普及。我們認(rèn)為,未來福建省LED照明推廣政策的出臺有望帶動沿海發(fā)達(dá)省份的跟進(jìn),從而帶動LED照明產(chǎn)品推廣的加速以及行業(yè)整體景氣度的提升。

2013年LED行業(yè)迎來政策和訂單的兌現(xiàn):我們在此前的LED年度策略報(bào)告中闡明2013年LED將迎來政策和訂單的陸續(xù)出現(xiàn)。政策層面:三部委第一批LED推廣招標(biāo)的補(bǔ)貼金額預(yù)計(jì)在5億元左右,而2008-2010年3年的節(jié)能燈推廣補(bǔ)貼了28億元,因此我們認(rèn)為國家層面的補(bǔ)貼政策將持續(xù)。訂單層面:一方面,廣東珠三角地區(qū)2013年底將完成公共領(lǐng)域LED照明的普及,從四季度開始我們已經(jīng)看到了招標(biāo)的陸續(xù)公告;另一方面,三部委第一批LED推廣招標(biāo)項(xiàng)目也將在2013年底實(shí)施結(jié)束。同時,2013年1月1日開始?xì)W盟全面停售白熾燈,飛利浦等國際照明巨頭LED產(chǎn)品的鋪貨推廣也將帶動國內(nèi)LED代工訂單的快速增長。

國內(nèi)LED行業(yè)景氣平穩(wěn):隨著2012年產(chǎn)能擴(kuò)充的放緩,LED行業(yè)自2012年4季度進(jìn)入傳統(tǒng)淡季以來一直呈現(xiàn)出淡季不淡的局面,根據(jù)近期我們跟下游聚飛、國星、萬潤、洲明、瑞豐等企業(yè)的溝通,產(chǎn)能利用率基本都維持在較高的水平,個別企業(yè)訂單周期已經(jīng)看到3月份,我們認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)性、政策以及企業(yè)的推動下,LED照明在2013年將進(jìn)入高速成長期,從而帶動新一輪的擴(kuò)產(chǎn)周期。

福建本地企業(yè)將受益政策出臺:福建省發(fā)展LED產(chǎn)業(yè)較早,形成了從藍(lán)寶石襯底、外延芯片到封裝應(yīng)用的完整產(chǎn)業(yè)鏈,LED行業(yè)產(chǎn)值約300億元,為廣東的1/5左右。從政策帶動的需求來看,福建省用電量約為廣東省的1/3,假設(shè)兩省的照明用電量占比相仿,福建省對LED照明的需求大致為廣東省的1/3,由于政策的出臺更為注重對當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈的拉動,將更傾向于當(dāng)?shù)仄髽I(yè),因此我們認(rèn)為最為受益的LED企業(yè)包括三安光電、乾照光電以及在廈門設(shè)立LED燈具生產(chǎn)基地的陽光照明、行業(yè)集中度較高的電源環(huán)節(jié)企業(yè)茂碩電源。

投資建議

我們維持行業(yè)“增持”評級,建議關(guān)注政策受益度較高的三安光電、陽光照明、茂碩電源、乾照光電。